Праздник был утвержден указом президента Бориса Ельцина 20 августа 1994 года по случаю «восстановления 22 августа 1991 года исторического российского трехцветного государственного флага», передает ТАСС.
Исторический флаг в первый раз был поднят на русском корабле «Орел» в 1668 году при царе Алексее Михайловиче. В 1693 году триколор стал личным штандартом Петра I. В XVIII–XIX веках флаг использовали не только на коммерческих судах, но и для обозначения российских территорий, в том числе колонистами в Америке.
В 1858 году император Александр II утвердил черно-желто-белые цвета на знаменах, флагах для государственных украшений, а с 1865 года эти цвета стали официальными государственными.
В 1896 году совещание при министерстве юстиции, созванное императором Николаем II, постановило окончательно признать бело-сине-красный флаг флагом империи.
После 1918 года Советская Российская Федерация отказалась от триколора, заменив его красным знаменем. Триколор вернулся в августе 1991 года, когда Верховный совет РСФСР официально признал его в качестве национального флага. Новейшее законодательное оформление флаг получил в 1993 и 2000 годах, когда были утверждены современные цвета и пропорции.
В этот же день отмечается День Республики Коми, образованной 22 августа 1921 года как административная единица Автономная область Коми, а с 1936 года – Коми АССР.