Акции «Хэдхантера» - выбор для долгосрочных инвесторов

«Хэдхантер» сегодня опубликовал результаты за 2 квартал 2025 года по МСФО. Выручка компании за этот период выросла на 3,3%. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 6,7%, скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 11,1%. Кроме того, совет директоров «Хэдхантера» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в размере 233 рубля на акцию.

Акции реагируют на вышедший отчет и рекомендацию по дивидендам спокойно, подрастая на 0,1%.

По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», 2 квартал оказался ожидаемо слабее предыдущего, но промежуточные дивиденды могут быть позитивны для настроений. 

«Рост выручки продолжил замедляться на фоне высоких процентных ставок в России, что привело к снижению рентабельности. При этом в абсолютном значении результаты оказались умеренно выше ожиданий. Объявленные дивиденды также выше изначального ориентира менеджмента (200 руб.), и предполагают дивдоходность 6%. Мы считаем, что замедление роста выручки временное и связано исключительно с ухудшением экономической среды. Ждем улучшения динамики, как только процентные ставки начнут снижаться, а настроения работодателей улучшаться. Поэтому выплата дивидендов выше временно слабой чистой прибыли логична, на наш взгляд, и отражает ожидания самой компании по улучшению динамики бизнеса в будущем», - рассказывают эксперты и сохраняют «Позитивный» взгляд на компанию на год вперед.

Аналитики «Цифра брокер» согласны, что результаты «Хэдхантера» выглядят в целом ожидаемо. «Снижение скорректированных прибыли и EBITDA было предсказуемым, и рынок уже заложил эти риски в котировки. Тем не менее падение оказалось мягче, чем предполагали пессимистичные сценарии», - отмечают эксперты. По мнению аналитиков, для долгосрочных инвесторов объявленные дивиденды - сигнал о том, что компания сохраняет приверженность распределению скорректированной прибыли даже в условиях снижения операционной эффективности. «Наш таргет по акциям «Хэдхантер» - 4200 рублей (покупать)», - отмечают эксперты.

Аналитики ПСБ считают просадку финансовых результатов компании временной. «С учетом ожиданий снижения ключевой ставки и по-прежнему рекордно низкой безработицы ждем восстановления спроса со стороны компаний. В целом «Хэдхантер» сохраняет лидерство на рынке и демонстрирует высокую рентабельность бизнеса. Низкая долговая нагрузка и стабильный денежный поток позволяют поддерживать щедрую дивидендную политику даже в условиях умеренного роста. Бумага по-прежнему выглядит для нас интересной, наш таргет на 12 мес. – 4887 руб./акция», - резюмируют эксперты.

По оценке Натальи Мильчаковой, ведущего аналитика Freedom Finance Global, дивидендная доходность «Хэдхантера» на уровне 6,5% за полгода является достаточно неплохим показателем на фоне замедляющейся инфляции. Эксперт напоминает, что ранее компания рассматривала вопрос о направлении на дивиденды ежегодно до 60-100% годовой чистой прибыли и о регулярных выплатах дважды в год. «То есть как «дивидендная идея» бумаги «Хэдхантера» интересны для долгосрочных инвестиций. Мы ожидаем, что в годовом горизонте цена акции может достичь 3700 рублей», - добавляет аналитик.

По мнению аналитиков «Газпромбанк инвестиции», высока вероятность более низких дивидендов за второе полугодие 2025 года. При этом эксперты также считают акции компании привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Подключите новый тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовом рынке Московской и СПБ биржах. При любом обороте.