Америка держится на плаву, пока Европа тонет (ожидается падение пар EUR/JPY и GBP/USD)

Неделю мировые финансовые рынки завершили на общей позитивной ноте, поддерживаемые решением ФРС по итогам сентябрьского заседания снизить ключевую процентную ставку на 0.50%, а не на 0.25%, как это предполагал консенсус-прогноз.

Причины такого решения уже обсуждали, поэтому рассмотрим последствия и что можно ожидать на рынках в ближайшем обозримом будущем.

Конечно, на рынках все прекрасно понимают, что вымученное, выпрошенное срезание процентных ставок, да еще сразу на полпроцента, является во многом политическим решением, а также неким авансом к ожиданию, что инфляция продолжит снижаться. При уровне индекса потребительских цен, пусть даже и 2.5%, это все таким образом и выглядит. Теперь на первый план выходит экономическая статистика об общем состоянии национальной экономики США и публикуемые на этой неделе данные индекса РСЕ, которые действительно подтвердят возможность продолжения падения потребительской инфляции к заветной отметке 2% либо нет.

Итак, начнем с данных по ВВП за второй к5вартал, которые будут представлены в этот четверг. Ожидается, что макропоказатель вырастет на 3.0% против повышения за предыдущий рассматриваемый период 1.4%. Прогнозируется также заметный рост продаж в составе ВВП до 2.2% против 1.8%. Если значение индикатора не подкачает и вырастет не ниже ожидаемого значения, то это будет сигнализировать о довольно-таки неплохом состоянии экономики, конечно, по американским меркам. В этом случае в первую очередь стоит ожидать продолжения роста фондовых индексов, а вот судьба доллара пока остается весьма туманной. И здесь заметную роль обязательно сыграют уже пятничные значения ценового индекса расходов на личное потребление РСЕ.

Согласно консенсус-прогнозу, ожидается, что показатель РСЕ в годовом выражении скорректируется вниз к 2.4% с 2.5%, но в месячном выражении сохранит темп роста 0.2%. Но что смущает, так это предполагаемое сохранение базового значения показателя в соотношении год к году на отметке 2.6%, что может несколько испортить картину уверенного понижения инфляции в Америке. Фактически данные РСЕ, а также цифры по доходам и расходам физлиц, могут дать сигнал ФРС пока не предпринимать никаких действий в отношении продолжения снижения ставок и взять паузу, что, конечно, станет основанием для локально отскока доллара вверх против всех основных валют.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Сегодня были опубликованы крайне слабые данные производственных показателей в еврозоне и Германии, которые указывают на продолжение сваливания экономик стран Континентальной Европы в рецессию. На этой волне европейские валюты с высокой вероятностью, особенно перед публикацией данных из США, могут заметно снизиться к американской валюте. И вообще на общем более-менее неплохом экономическом фоне из США европейские ЦБ могут активнее продолжить срезать процентные ставки, что позволит доллару удерживаться против евро, стерлинга и других европейских валют, примерно, возле нынешних значений, а то и вообще заметно против них прибавить.

Прогноз дня:

EUR/JPY

Пара на фоне плохих данных индексов деловой активности в еврозоне и ФРГ имеет все шансы продолжить падение, так как фактор перспективного расхождения уровня процентных ставок будет по-прежнему доминировать. Учитывая это следует ожидать падения пары к 158.25.

GBP\USD

Пара находится под сильным прессингом на фоне локального отскока доллара США перед публикацией важных данных по американской экономике. На пару также негативно влияет экономическая статистики из еврозоны и ФРС, которая показывает общее плохое состояние экономики Европы. На таком фоне следует ожидать возобновления снижения процентных ставок Банком Англии, что может служить основанием для падения пары к 1.3200.