Аналитик пояснил, почему Банку России выгодно сохранить высокую ключевую ставку

Совет директоров Банка России на заседании 6 июня с большой вероятностью оставит ключевую ставку без изменения либо символически снизит ее на 1 процентный пункт. Об этом в комментарии Банки.ру заявил аналитик банковского сектора, кандидат экономических наук Андрей Бархота.

Он пояснил, что замедление инфляции происходит не так скоро, как хотелось бы монетарным властям. При этом замедление роста индекса потребительских цен в большей степени происходит благодаря аномально укрепившемуся рублю. Что, в частности, обусловлено высокими процентными ставками по рублевым активам, а также сокращением импорта.

«Сохранение длительного периода крепкого рубля создает несоизмеримые риски для государственного бюджета. В этой связи самой сложной задачей для Банка России выступает реализация плавной девальвации рубля без резкого всплеска инфляции. Изменение ключевой ставки едва ли может послужить инструментом для решения этой задачи. Самым эффективным средством могло бы послужить деэскалация и реализация инвестиционных соглашений с США. Отмеченный исход событий если не отменяется, то откладывается. При этом экономика и финансовый сектор РФ находятся в шаге от новых санкций и длительного периода невысоких цен на нефть», — отметил Андрей Бархота.

По его мнению, в сложившихся обстоятельствах Банку России более безопасно сохранять высокую ключевую ставку и прорабатывать различные комбинации ослабления курса национальной валюты для компенсации неблагоприятной конъюнктуры. 

«Предпринимательское сообщество не удовлетворено сохранением высоких ставок по кредитам, однако сильный рубль и бюджетные диспропорции страшат бизнес еще сильнее. Видимые итоги заседания совета директоров Банка России — удержание высокой ключевой ставки для противодействия инфляционным рискам. Кулуарные договоренности — сохранение возможностей получать предприятиям банковские кредиты даже при ухудшении их финансового состояния, при условии реализации плана девальвации рубля», — полагает Андрей Бархота.