Доходность 20-летних облигаций США упала ниже 30-летних с максимальной разницей с 2021 года

На короткое время утром в понедельник 20-летние облигации предлагали не самую высокую доходность на кривой казначейских облигаций США, пишет Bloomberg.

«20-летки» ненадолго торговались ниже самых длинных сроков погашения с максимальной разницей за почти четыре года. Доходность 20-летних облигаций оказалась менее чем на 1 базисный пункт ниже 30-летних. Затем 20-летние облигации выросли примерно на 5 базисных пунктов, до примерно 4,99%, почти сравнявшись с доходностью самых длинных сроков погашения.

Причина явления в том, что трейдеры требуют более высокой доходности для удержания долгосрочных облигаций вместо более краткосрочных. Это делает 20-летние облигации более привлекательными, чем облигации с самым длинным сроком погашения.Казначейские облигации с более длительным сроком погашения находятся под растущим давлением, поскольку переговоры законодателей о налоговых льготах усиливают опасения, что политика президента Дональда Трампа приведет к увеличению дефицита, который уже достиг исторического максимума.

Это движение «вероятно, является следствием долгосрочной неэффективности на фоне растущей премии за срок и ожиданий ухода иностранных инвесторов», - отметил Геннадий Голдберг, глава отдела ставок в США в TD Securities.

20-летние облигации постоянно отставали от других казначейских облигаций с тех пор, как правительство возобновило продажу облигаций с таким сроком погашения почти пять лет назад после отказа от них более трех десятилетий назад. Чтобы ослабить давление, министерство финансов с тех пор сократило квартальные продажи 20-летних облигаций до 42 миллиардов долларов с пикового значения в 75 миллиардов долларов в 2021 году. Это помогло перенастроить соотношение спроса и предложения на облигации.

Тем не менее, споры о том, стоит ли вообще выпускать 20-летние облигации, продолжаются. Бывший министр финансов Стивен Мнучин, который вывел облигации из хранилища во время первой администрации Трампа, заявил в прошлом году, что пришло время прекратить продажу облигаций, чтобы сэкономить деньги налогоплательщиков из-за относительно высоких затрат на выпуск.

Последнее движение кривой доходности 20- и 30-летних облигаций подчеркивает, что инвесторы держатся подальше от долгосрочных облигаций. Некоторые инвесторы даже сейчас предполагают, что Казначейство может также сократить 30-летние аукционы.

Если вас интересуют облигации, можно не только инвестировать в уже и торгующиеся бумаги, но и участвовать в первичных размещениях (IBO). Ознакомьтесь с актуальными первичными размещениями облигаций, инвестируйте в перспективные компании и получайте максимум от вложений.