Доллар: под давлением на фоне слабых данных из США и геополитических рисков

В четверг доллар США демонстрирует слабость на фоне публикации негативных макроэкономических данных, усиления геополитической напряженности и ожиданий более мягкой политики ФРС. Ключевые валютные пары колеблются в пределах своих недельных диапазонов, а участники рынка с осторожностью следят за предстоящими выступлениями представителей ЕЦБ и ФРС, а также за экономической статистикой США.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Макроданные из США: тревожные сигналы

Занятость и сектор услуг

• Согласно отчету ADP, представленному в среду, в мае в США в частном секторе было создано всего 37 тыс. рабочих мест — это минимальный показатель за два года и значительно ниже прогноза в 111 тыс.
• Индекс PMI в сфере услуг от ISM упал до 49,9, сигнализируя о первом сокращении деловой активности с июня 2024 года.
• Фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют небольшое снижение, а долларовый индекс USDX упал на 0,4%, стабилизировавшись чуть ниже отметки 99,00.

Ожидания по ФРС

Слабые макро данные усилили ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Инвесторы закладывают вероятность снижения ставок в сентябре, особенно на фоне падения доходности 10-летних и 2-летних облигаций США до месячных минимумов.

"Давление на доллар усиливается: инвесторы ориентируются на возможный разворот политики ФРС уже этой осенью."

Торговая политика и геополитические риски

Пошлины и торговая война

• С 5 июня вступили в силу новые тарифы на сталь и алюминий (50%).
• Президент Трамп поставил под сомнение успех торговых переговоров с КНР, усугубляя напряженность между двумя крупнейшими экономиками мира.
• Евросоюз готовит зеркальные меры в ответ на действия США.

Геополитика

• Обострение ситуации на Ближнем Востоке: Израиль усиливает удары по Газе, США в очередной раз заблокировали резолюцию ООН.
• По Украине: Дональд Трамп сообщил о диалоге с Владимиром Путиным, обострив фон обсуждений о перемирии.

Геополитическая нестабильность увеличивает спрос на защитные активы и оказывает давление на доллар.

Что ждёт рынок в ближайшие дни

Ожидаемые и ключевые события:

• Решение ЕЦБ по ставке и пресс-конференция Кристин Лагард (сегодня в 12:15 и 12:45 GMT)
• Данные по безработице в США, первичные заявки (сегодня в 12:30 GMT)
• Отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) — ключевой индикатор, способный повлиять на краткосрочную динамику доллара (в пятницу в 12:30 GMT)
• Выступления членов FOMC (сегодня во второй половине дня)

Вывод: доллар в фазе уязвимости

На фоне разочаровывающих экономических данных, эскалации торговых конфликтов и ожиданий снижения ставки ФРС, доллар США теряет привлекательность среди инвесторов. В краткосрочной перспективе основное внимание будет сосредоточено на отчете NFP и комментариях представителей центральных банков. В целом же, по-прежнему преобладает нисходящий тренд доллара и его индекса USDX, что сохраняет преимущество коротких позиций по ним.