DXY. Пыль после заседания ФРС осела. Долларовые медведи теряют хватку

В пятницу индекс доллара (DXY) был под давлением, но смог оттолкнуться от отметки 100,5, подавая сигналы на коррекцию.

Экономический календарь США на данный момент выглядит довольно пустым, что дает трейдерам возможность оценить текущую рыночную ситуацию после недели высокой волатильности.

Однако на следующей неделе ожидается значительный поток данных, которые могут повлиять на дальнейшую динамику доллара.

Среди ключевых событий – публикация окончательных данных по ВВП США за второй квартал, что даст более точную картину состояния экономики. Этот показатель является важным ориентиром для оценки экономической активности и роста, и любые пересмотры могут оказать влияние на настроения рынка.

Кроме того, будет опубликован индекс цен расходов на личное потребление (PCE) – предпочитаемый Федеральной резервной системой индикатор инфляции.

Данные по PCE будут особенно внимательно изучены инвесторами, так как ФРС ориентируется на этот показатель при принятии решений о дальнейшей денежно-кредитной политике.

Если инфляция продолжит замедляться, это может снизить вероятность дальнейшего ужесточения политики, что окажет дополнительное давление на доллар.

Техническая картина

DXY остается в нестабильной зоне, и закрытие недели ниже отметки 100,62 может сигнализировать о дальнейшем ослаблении. Это создает риск для дальнейшего падения, особенно если экономические данные по США на следующей неделе окажутся слабыми, что может открыть путь для еще одного значительного снижения процентных ставок в ноябре.

Верхняя граница диапазона по-прежнему находится на уровне 101,90, и индекс DXY все еще может восстановиться выше отметки 100,62. Если произойдет закрепление, следующей целью станет уровень 103,18, при этом 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) находится на отметке 102,66.

Однако перспективы роста остаются неопределенными, поскольку 200-дневная и 100-дневная SMA расположены на уровне 103,76, чуть ниже крупного уровня сопротивления 104,00.

Пробой уровня 100,62, который является минимумом с декабря 2023 года, указывает на возможное дальнейшее ослабление индекса. В случае падения на следующей неделе, ключевым ориентиром станет минимум с 14 июля 2023 года на уровне 99,58.

Если этот уровень также будет пробит, индекс может снизиться до ранних уровней 2023 года, приблизившись к отметке 97,73.

В целом американская валюта теряет свою привлекательность на фоне активного снижения процентных ставок в США. Евро и фунт готовятся к покорению новых вершин.

Рост фунта полностью оправдан

Аналитики прогнозируют, что фунт стерлингов продолжит демонстрировать высокие показатели после того, как Банк Англии подтвердил намерение придерживаться осторожного подхода к снижению процентных ставок.

В пятницу курс GBP/USD достиг нового максимума на уровне 1,3340 – самого высокого уровня с 2022 года. На это также повлияли сильные данные по розничным продажам в Великобритании за август.

Розница выросла на 1% в месячном исчислении после повышения роста на 0,7% в июле и значительно превзошли прогноз роста на 0,4%.

Фунт продолжает извлекать выгоду из разницы в денежно-кредитной политике, поскольку Банк Англии единогласно проголосовал за сохранение банковской ставки на уровне 5,0%. В протоколе заседания отмечено, что «при отсутствии значительных изменений постепенный подход к снижению политических ограничений является наиболее целесообразным».

Недавний отчет по инфляции за август показал, что базовая инфляция и инфляция в сфере услуг продолжают расти, что подтверждает осторожность Банка Англии. Прогнозы указывают на то, что инфляция может сохраняться на высоком уровне до конца 2024 года.

Аналитики ожидают, что Банк Англии проведет три последовательных снижения процентной ставки – одно в квартал, что приведет к снижению ключевой ставки до 4,25% к середине следующего года.

Осторожный подход к снижению процентных ставок поддержит фунт стерлингов в ближайшей перспективе. Ожидается, что на предстоящих заседаниях регулятор будет брать паузы в цикле сокращения ставок, реагируя на сохраняющееся инфляционное давление.

Это позволит фунту стерлингов сохранить свою силу и, возможно, подтолкнет пару GBP/USD к дальнейшему росту.

Следующее снижение ставок, как ожидается, произойдет на ноябрьском заседании, где инвесторы уже прогнозируют снижение на 25 базисных пунктов. Однако это решение будет зависеть от новых прогнозов по инфляции и финансовых показателей, которые должны показать снижение инфляции в среднесрочной перспективе.

Эксперты полагают, что фунт стерлингов продолжит демонстрировать хорошие результаты, поддерживаемый разницей в номинальных и реальных процентных ставках. При этом пара GBP/USD имеет потенциал роста до уровня 1,3500, если текущие условия сохранятся.

Тем не менее пара GBP/USD остается чувствительной к международным рыночным настроениям. Продолжающийся рост на фондовых рынках может поддержать дальнейший рост фунта. Однако любые изменения глобальных настроений могут привести к кратковременным откатам фунта.

Евро на пути к новым максимумам

Член Управляющего совета ЕЦБ выразил удовлетворение мнением инвесторов о постепенном снижении процентных ставок. Напомним, что неделей ранее ЕЦБ снизил ключевую ставку до 3,65% с 4,25% – на 60 базисных пунктов – для поддержки деловой активности в еврозоне на фоне замедления инфляции. Годовые темпы роста цен в еврозоне за август опустились до 2,2%, что стало минимальным уровнем с июля 2021 года.

ЕЦБ нацелен на возвращение инфляции к целевому уровню в 2%, и пока не планирует активно снижать ставку, что поддерживает спрос на евро в отличие от доллара. Эта осторожность способствует стабильности евро и его позиции на валютных рынках.

На дневном графике EUR/USD курс евро вернулся к годовым максимумам в районе 1,1200, что было предсказуемо. Если этот уровень будет пробит, следующей целью станет сопротивление на уровне 1,1275, что может стать важным этапом для дальнейшего укрепления евро.