Евро готовит прорыв

Евро мог бы утонуть из-за политического кризиса во Франции и взлета доходности европейский облигаций. Доллар США – из-за признания тарифов Дональда Трампа незаконными, необходимости возвращать деньги и давления Белого дома на ФРС. Однако точки над i в судьбе EUR/USD расставит отчет об американской занятости за август. Во всех отношениях консолидация основной валютной пары выглядит закономерно. Но продолжаться бесконечно долго не может. Ждем прорыва!?

По мере приближения даты выхода в свет non-farm payrolls волатильность EUR/USD растет как на дрожжах. Хеджирование рисков ослабления доллара США становится все дороже. А как иначе, если эксперты Bloomberg прогнозируют четвертый подряд рост занятости менее чем на 100 тыс. в августе. Если все так и будет, речь пойдет о самой продолжительной слабой серии со времен пандемии COVID-19.

Динамика волатильности EUR/USD

Несмотря на политический кризис, инвесторы верят в лучшее. Аукцион по размещению французских облигаций прошел успешно. Есть надежда, что до внеочередных выборов в Национальное собрание дело не дойдет. Не говоря уже об отставке Эммануэля Макрона с поста президента.

Риски разворота по евро направлены вверх, а MUFG повышает прогнозы по EUR/USD до 1,2 к концу 2025 и до 1,25 к концу первого полугодия 2026. Банк считает, что давление на доллар продолжат оказывать ожидания ускорения цикла монетарной экспансии ФРС и вмешательство Белого дома в независимость центробанка. На стороне региональной валюты сыграет большая устойчивость экономики еврозоны к тарифам Дональда Трампа, чем в настоящее время предполагается.

Динамика спреда волатильности по евро

Рынки готовятся к данным по занятости в США за август, однако и вторая неделя сентября будет насыщенной на события. Статистика по американской инфляции и заседание ЕЦБ вызывают повышенный интерес инвесторов и способствуют росту волатильности евро.

Пусть Европейский центробанк не будет повышать ставку по депозитам с ее текущего уровня 2%. Однако рынки ждут подсказки, не закончен ли цикл ослабления денежно-кредитной политики? Если так, это станет хорошей новостью для EUR/USD. А вот сигналы о вмешательстве регулятора в жизнь долговых рынков еврозоны – явный негатив. Кристин Лагард ранее отмечала, что обеспокоена движением облигаций ее родной Франции. Но это вовсе не означает, что ЕЦБ решит приложить руку к стабилизации ситуации.

Таким образом, EUR/USD застыла в узком торговом диапазоне в ожидании важных событий – данных по занятости и инфляции в США и заседания Европейского центробанка. Любое из них способно освободить евро из клетки.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место паттерн Всплеск и полка. Прорыв верхней границы вблизи 1,1730 станет основанием для покупок, нижней на 1,1590 – для продаж. Более агрессивная стратегия предполагает формирование лонгов от 1,1705, коротких позиций – от 1,1605.