Холодный душ от JPMorgan: стейблкоины останутся нишевым продуктом с капитализацией не более $500 млрд к 2028 году

JPMorgan выступил с прогнозом, который может разочаровать энтузиастов стейблкоинов — банк предсказывает рост рынка лишь до $500 млрд к 2028 году. Эта цифра выглядит скромно на фоне триумфальных прогнозов энтузиастов, обещавших капитализацию в триллионы долларов.

Когда банкиры играют роль скептиков

Аналитики JPMorgan не скрывают пессимизма относительно стейблкоинов. По их мнению, рост этого сегмента серьезно ограничен узкой сферой применения — пока что стейблкоины остаются «домашними питомцами» криптовалютной экосистемы.

Статистика, которую приводит банк, довольно красноречива: 88% спроса на стейблкоины приходится на криптовалютные операции — торговлю, децентрализованные финансы (DeFi) и резервы криптокомпаний. А вот на реальные платежи остается жалкие 6%, что составляет примерно $15 млрд.

Получается, стейблкоины пока что живут в своем замкнутом мирке, не особо интегрируясь в традиционную экономику. JPMorgan прямо указывает: замещение привычных денег стейблкоинами в ближайшем будущем маловероятно. Причины банальны — отсутствие привлекательной доходности и барьеры при конвертации между фиатными валютами и криптовалютами.

Опрос против пессимизма

Интересно, что собственные данные JPMorgan немного противоречат такому мрачному сценарию. Опрос 259 организаций показал: 49% уже используют стейблкоины для платежей, а еще 41% находятся в стадии тестирования или планирования.

Банк также отвергает возможность повторения успеха китайского цифрового юаня (e-CNY) и платежных систем Alipay и WeChat Pay в качестве шаблона для развития стейблкоинов. Видимо, каждая технология должна прокладывать свой путь.

А вот оптимисты рисуют совсем другую картину. Министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent) ранее заявлял, что рынок стейблкоинов может вырасти до $3,7 трлн к концу десятилетия. Основанием для такого оптимизма служат четкие регулятивные рамки, включая закон GENIUS Act, принятый Сенатом США в июне 2025 года.

Факты против прогнозов

Споры прогнозистов идут на фоне впечатляющего роста рынка стейблкоинов. Текущая капитализация уже превышает $264 млрд — цифра, которая заставляет задуматься о реальном потенциале этого сегмента.

Топ-5 стейблкоинов. Источник: CoinGecko

Особенно показательна статистика внебиржевой торговли. По данным Finery Markets, стейблкоины теперь составляют 74,6% от общего объема OTC-торговли институтов в первой половине 2025 года. Для сравнения: в предыдущем году этот показатель был 46%, а в 2023-м — всего 23%.

«Истинный потенциал стейблкоинов раскрывается через бесшовное соединение эмиссии с активными, ликвидными вторичными рынками. Для достижения широкой полезности и доверия стейблкоины должны быть высоколиквидными, легко торгуемыми и юридически обоснованными», — отмечает отчет Finery Markets.

Эти данные указывают на то, что стейблкоины постепенно становятся критически важными инструментами в финансовых транзакциях, особенно в трансграничных переводах и быстрых платежах.

Разногласия в прогнозах отражают различные взгляды на потенциал стейблкоинов и их способность интегрироваться в традиционную финансовую систему. Время покажет, какой сценарий окажется ближе к реальности — консервативный от JPMorgan или оптимистичный от других аналитиков.

▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram

Сообщение Холодный душ от JPMorgan: стейблкоины останутся нишевым продуктом с капитализацией не более $500 млрд к 2028 году появились сначала на Hash Telegraph.