Инвесторы готовятся к решению ЦБ, геополитика отошла на второй план

Российский фондовый рынок в четверг, 5 июня, движется в спокойном ритме, объемы торгов невысокие. Инвесторы анализируют свежую статистику и ждут решения ЦБ по ставке. Геополитика временно отошла на второй план. К 14.40 мск индекс МосБиржи растет на 0,6% - до 2853,47 пункта.

Завтра на рынке возможны сильные движения, поскольку впервые за долгое время разброс мнений в экспертном сообществе достаточно широкий. Единственное в чем никто не сомневается, так это в том, что регулятор сделает шаг навстречу смягчению ДКП – будет ли это снижение ставки или выразится в вербальном сигнале.

Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - в новом разделе Finam.ru.

Ралли на рынке облигаций, который растет безостановочно шесть сессий подряд, говорит о том, что инвесторы почти не сомневаются в снижении ставки. Это же подтвердили аукционы ОФЗ, показавшие мощный спрос на госбумаги – по итогам прошедших накануне  аукционов было размещено бумаг на 188 млрд руб. при спросе 317 млрд руб. Индекс RGBI продолжает подрастать в четверг, прибавляя 0,06% до 112,38 пункта. Ожидания смягчения в среду подкрепили данные по инфляции  - на 27 мая недельная составила 0,05%, годовая замедлилась до 9,7%. Кроме того, представители власти и бизнеса настаивают на смягчении ДКП – квартальные отчетности за 1 квартал уже демонстрируют негативную историю в корпоративном секторе.

Однако не все так гладко. В июле в картину по инфляции  внесет отрицательную лепту повышение тарифов ЖКХ более чем на 10%. Инфляционные ожидания населения также остаются повышенными. Кроме того, уровень безработицы в России остается у абсолютного исторического минимума в 2,3%. Дефицит кадров в РФ является одним из значимых устойчивых проинфляционных факторов. Так что на этом фоне регулятор может проявить большую осторожность чем от него ожидаю

Поэтому все-таки большинство экспертов считают, что ЦБ сохранит ставку на уровне 21%, но смягчит сигнал. Так, например, думает инвестбанкир, автор канала bitkogan Евгений Коган. Он прогнозирует, что в этом случае рынок сходит в непродолжительную коррекцию. «По моим ощущениям, рынок начал прайсить снижение ставки примерно с 27 мая. С того момента индекс Мосбиржи вырос на 7,6%. А теперь смотрим на другие бумаги: ПИК +29%, «Мечел» +14%, «Северсталь» +16%, «Самолет» +19%. Разница в динамике серьезная. И это еще раз подтверждает тот факт, что участники рынка настроены оптимистично. Но, как часто и бывает, подобные спекулятивные движения имеют свойство очень быстро заканчиваться. Поэтому не удивляйтесь, если после сохранения ставки на уровне 21% эти бумаги будут корректироваться куда сильнее рынка. Будьте внимательны, особенно, если вы торгуете спекулятивно с плечами», - предупреждает он. 

Аналитики "Цифра брокер" прогнозируют снижение ключевой ставки на предстоящем заседании сразу на 200 б.п., до 19%. Они считают, что такое решение, если будет принято, предоставит хороший импульс как рынку акций, так и долговому рынку, в особенности длинным облигационным выпускам.

По мнению Сергея Суверова, инвестиционного стратега УК "Арикапитал", если регулятор вдруг примет такое решение, то бенефициарами могут стать прежде всего закредитованные компании, такие как «Самолёт», «Мечел», АФК «Система», а также эмитенты, которые могут показать рост инвестиционного портфеля, такие как «Ренессанс Страхование» и «Совкомбанк». Положительно отразится возможное снижение ключевой ставки и на таких тяжеловесах рынка как «Роснефть» и МТС, хотя долговая нагрузка у них не запредельная, тем не менее процентные платежи довольно высоки. Также возможное снижение ключевой ставки простимулирует бизнес всех банков, у них уменьшится стоимость фондирования и вырастут операции по кредитованию, которые пребывают сейчас в полузамороженном состоянии. 

В преддверии заседания ЦБ на рынке умеренно позитивная картина, почти все «фишки» скромно «зеленеют». В топе лидеров роста в четверг отметились бумаги «Вуш Холдинга» (+6,32%), ТГК-1 (+4,12%), ОГК-2 (+3,98%), Ozon (+3,59%), «Ростелекома» (+2,65%), МТС (+2,5%), ВК (+2,23%).

«Медвежьи» настроения сохраняются в акциях металлургов, прежде всего «Норникеля» (-1,11%), ММК (-0,71%), «РУСАЛа» (-0,01%), а также в бумагах «АЛРОСА» (-0,62%), «Интер РАО» (-0,37%), «РуссНефти» (-0,08%).

Fix Price (-1,4%) сегодня объявил об обмене глобальных депозитарных расписок на обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс». Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что обмен может повысить ликвидность бумаг эмитента и прозрачность для инвесторов, а также укрепить позиции компании на российском рынке. При этом эмитент сможет выплачивать дивиденды, что увеличит его инвестиционную привлекательность и станет драйвером роста для его ценных бумаг.

Рубль в моменте на Мосбирже в паре с китайским юанем дешевеет на 0,07% - до 11,01. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в минусе на 0,54% - до 80,09 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 0,39% - до 78,94 рубля, евро в минусе на 0,33% до 90,18 рубля. 

Нефтяные котировки умеренно подрастают. Марка Brent оценивается в $65,09 за баррель (+0,35%), «бочка» Light торгуется по $63,03 за баррель (+0,27%). Отчет Минэнерго США накануне показал сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 4,3 млн баррелей, хотя прогнозировалось снижение лишь на 2,9 млн баррелей. Кроме того, Саудовская Аравия, как пишут СМИ, планирует  увеличить нефтедобычу для расширения своей доли на рынке.

На глобальных рынках тем временем преобладают позитивные настроения. Азия закрылась преимущественно ростом. Европейские биржи днем торгуются в скромном плюсе. В ближайшее время ЕЦБ может снизить процентные ставки еще на 25 базисных пунктов. По крайней мере таковы ожидания консенсуса. 
Фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно. В четверг в США не запланировано публикации важных макроэкономических данных, а инвесторы, вероятно, будут реагировать в том числе на возможные торговые заявления Дональда Трампа.