Консолидация или ослабление доллара будет временным явлением (есть вероятность снижения пары AUD/USD и роста XAU/USD)

На наступившей неделе фокус рынков будет плавно продолжать смещаться к публикации важных данных по инфляции в ряде европейских стран, в первую очередь в Британии и еврозоне. Помимо этого, внимание сконцентрируется на производственных показателях в США, что может в совокупности оказать влияние на настроение инвесторов и привезти к некоторой коррекции рыночной картины, прежде всего на валютных рынках.

Итак, после того как были опубликованы отчеты по инфляции в Америке – по потребительской и производственной – стало понятно, что есть высокая вероятность коррекции позиции ФРС в отношении перспектив дальнейшего снижения процентных ставок в условиях не просто стабилизации инфляции, но ее повышения, и пусть даже пока не столь заметного. В первую очередь внимание привлекут к себе отчеты по потребительской инфляции в Соединенном Королевстве и еврозоне. Там и там предполагается отскок вверх этого макропоказателя.

Согласно консенсус-прогнозу, ожидается повышение индекса потребительских цен (CPI) в годовом выражении в октябре в Британии с 1.7% до 2.2%, а в зоне евро с 1.7% до 2.0%.

Чем грозит рынкам такое изменение ситуации с потребительской инфляции у двух крупнейших экономик Европы?

В первую очередь тем, что Банк Англии и ЕЦБ с высокой вероятностью приостановят дальнейшее снижение процентных ставок. И такая возможность только усилится, если такое же решение примет в декабре Федрезерв на волне повышения инфляционного давления в октябре и, возможно, в ноябре.

Что стоит ожидать на рынках в таком случае?

Полагаю, что с высокой вероятностью стоит ожидать коррекции не только на рынках акций в США, но и в других странах, где все последнее время делалась попытка расти на волне цикла снижения процентных ставок. Также есть вероятность снижения доходности, в первую очередь американских трежерис. И конечно, на этом фоне укрепление курса доллара может остановиться. Он заметно прибавил по индексу ICE, к корзине из основных валют за почти последние два месяца, сначала поддерживаемый ожиданием победы Д. Трампа в президентских выборах, а затем уже сигналами восстановления рынка труда и инфляции.

Учитывая формирующуюся картину на рынках, которая стартовала в конце прошлой недели, считаю, что с высокой вероятностью до публикации инфляционных отчетов из Британии и еврозоны, а также производственных показателей из США, на рынке Форекс будет наблюдаться консолидация валютных пар, где присутствует американская валюта, стерлинг и евро. Выход данных в «Северном Альбионе» и зоне евро, указывающих на восстановление инфляции, как минимум в русле ожиданий или еще выше, может привести к повышению курсов евровалюты и фунта стерлингов против доллара США. Это может стать сигналом и для других валют торгуемых на Форексе к повышению против «американца». Что касается ситуации вокруг пары доллар/юань, то остается риск дальнейшего ее повышения на фоне растущих опасений широкомасштабной экономической войны или даже горячего конфликта между Вашингтоном и Пекином в следующем году. На этой волне напряженности пара может подскочить к отметке 7.30.

Стоит ли на этой волне ожидать радикальной смены восстановительного тренда доллара?

Полагаю, что нет. Его возможное ослабление будет носить локальный и краткосрочный характер. Это связано с тем, что на рынке существуют сильные ожидания трансформации экономической политики старым-новым президентом Трампом, что может стать основанием для продолжения восстановления инфляционного давления в Америке и как следствие укрепления курса доллара к основным валютам.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара может продолжить снижение к 0.6390, провалившись ниже отметки 0.6445 на фоне риска падения торговых объемов между Австралией и Китаем из-за грядущего широкомасштабного конфликта между Пекином и Вашингтоном.

XAU/USD

Спотовое золото может подрасти, преодолев отметку 2596.00 к уровню 2670.00, по причине локального ослабления давления курса доллара на валютных рынках и сохраняющейся геополитической напряженности в мире.