Между хрупким перемирием и грядущей нестабильностью. Календарь трейдера на 26–27 июня

Пока Джером Пауэлл сдержанно защищал линию ФРС в Конгрессе, Дональд Трамп раскручивал собственную PR-кампанию до новых высот. В эпицентре – искусственно сгенерированные мемы с самим Трампом в образе миротворца, который, по собственному утверждению, «уничтожил все ядерные объекты» Ирана. Эта активность, как оказалось, уже принесла номинацию на Нобелевскую премию мира. Номинантами становятся сотни человек каждый год, и это еще не означает, что экс-президент окажется в шорт-листе. Однако сам факт – это идеальный элемент кампании, выстроенной вокруг имиджа спасителя.

Военная пауза между Израилем и Ираном действительно наступила, но только формально. Боевые действия приостановлены, однако ни о каком мире речи не идет – нерешенные геополитические и религиозные противоречия сохраняются. Более того, по оценке разведки США, удары по ядерной инфраструктуре Ирана оказались далеко не фатальными: основные мощности могут быть восстановлены в течение нескольких месяцев. Это перечеркивает тезис Трампа о полной ликвидации и подрывает запланированное позиционирование этих ударов как внешнеполитического триумфа на саммите НАТО.

Скепсис усилился после публикации отчета МАГАТЭ, в котором говорится о том, что из страны бесследно исчезли более 400 кг обогащенного урана, а доступ инспекторов был заблокирован. Израиль, судя по официальной риторике, разочарован вынужденной паузой в боевых действиях, поскольку не завершил поставленные задачи. Однако Тель-Авив пока следует американской линии, не рискуя подорвать отношения с Вашингтоном. В этих условиях перемирие остается хрупким и потенциально временным.

На фоне всего этого глава ФРС Джером Пауэлл выступил в Конгрессе с докладом, избрав сдержанный, но принципиальный тон. Он отметил, что ФРС готова к снижению ставки в случае ослабления инфляции и ухудшения ситуации на рынке труда. При этом Пауэлл дал понять, что влияние пошлин остается трудно прогнозируемым. По его словам, регулятор не будет ориентироваться на дефицит бюджета и сохраняет стратегию зависимости от данных.

Дональд Трамп, в свою очередь, продолжает критиковать главу Федрезерва в Truth Social, называя его «глупым» и «опасным для страны». Несмотря на давление со стороны Белого дома, Пауэлл подчеркнул, что текущая политика останется без изменений до получения дополнительных макроэкономических данных, включая индекс потребительских расходов (PCE), который ФРС рассматривает как ключевой индикатор инфляции.

Пока доллар сохраняет статус мировой резервной валюты, а американский рынок облигаций «функционирует стабильно», как заявил Пауэлл, инвесторы внимательно следят за двумя факторами: дальнейшей динамикой цен под влиянием тарифов и политической устойчивостью «перемирия» на Ближнем Востоке. И то и другое может внести корректировки в сентябрьские ожидания по ставке. Во второй день выступления перед Конгрессом он допустил снижение ставок при умеренном влиянии тарифов.

S&P 500. Американский фондовый рынок на этом фоне остается вблизи исторических максимумов, несмотря на локальную коррекцию в середине недели. Индекс S&P 500 в начале недели набрал около 2%. А Nasdaq 100 в моменте обновлял рекорд. Инвесторы продолжают переоценивать перспективы монетарной политики на фоне сигналов о возможном смягчении. Пауза в конфликте на Ближнем Востоке также способствовала позитивным настроениям.

Лидерами роста стали бумаги высокотехнологичных компаний:

• акции Nvidia подскочили почти на 3%
• Alphabet и AMD также прибавили свыше 2%

В то же время бумаги Tesla просели на 5% из-за слабой динамики в Европе, а FedEx потерял 2% после пересмотра прогноза.

Brent. Цены на нефть в середине недели слегка восстановились после самого резкого двухдневного падения с 2022 года. Фьючерсы на Brent поднимались на 1,5%, возвращаясь к уровням выше $67 за баррель. Геополитическое обострение на Ближнем Востоке пока не привело к масштабным перебоям с поставками. Танкерный трафик через Ормузский пролив сохраняется, что удерживает рынок от более агрессивной переоценки рисков.

• Рынок по-прежнему оценивает долгосрочные последствия ударов по Ирану и временного прекращения огня, достигнутого при посредничестве США. При этом действия ОПЕК+ по ускоренному наращиванию добычи частично нивелируют краткосрочные опасения дефицита. На горизонте остаются более серьезные среднесрочные риски: возможное сокращение иранской добычи
• ограниченные резервные мощности других участников ОПЕК+
• структурное замедление роста сланцевой добычи в США

На этом фоне рынок остается чувствителен к новостям, а высокая неопределенность вокруг конфликта добавляет волатильности.

Индекс USD. Индекс доллара стабилизировался в среду вблизи отметки 98 пунктов, прекратив падение, которое накануне приблизило его к трехлетним минимумам. Выступление Пауэлла в Конгрессе укрепило ожидания осторожности со стороны ФРС. А снижение инфляционных ожиданий на фоне падающих цен на энергоресурсы, вкупе с дипломатическим перемирием на Ближнем Востоке оказывает давление на доллар и повышает спрос на активы развивающихся рынков.

Акции и облигации стран с формирующимся рынком демонстрируют опережающую динамику. Индексы JPMorgan и MSCI Emerging Markets с начала года прибавили около 10%, что значительно выше роста на развитых рынках. Валюты развивающихся стран также укрепляются. Причина – желание инвесторов диверсифицировать портфели в условиях нестабильной политики США. Аналитики отмечают, что развивающиеся рынки сохраняют устойчивость, несмотря на геополитическую турбулентность.

26 июня, 9.00/ Германия/***/ Индикатор потребительского климата в июне (опережающий)/ пред.: -24,3 п./ действ.: -20,8 п./ прогноз: -19,9 п./ EUR/USD – вверх

Июньское значение индекса потребительского климата Германии от GfK составило -19,9 п., улучшившись с -20,8 п. в мае и отметив третий месяц роста подряд. Это максимальный уровень с ноября 2024 года. Улучшение произошло в первую очередь за счет значительного повышения экономических ожиданий, которые достигли двухлетнего пика (13,1 п. против 7,2 п.). А также – роста доходных ожиданий (10,4 п. против 4,3 п.). По оценкам экспертов, неопределенность сохраняется на фоне нестабильной внешнеэкономической политики, рыночной волатильности и риска затяжной стагнации. Если прогноз роста индекса подтвердится, единая валюта получит дополнительную поддержку.

26 июня, 13.00/ Великобритания/**/ Индекс розничных продаж в июне/ пред.: -8 п./ действ.: -27 п./ прогноз: -32 п./ GBP/USD – вниз

Индекс розничных продаж в Великобритании в мае упал до -27 п. после -8 п. в апреле, отразив заметное ухудшение ситуации в секторе. Прогноз на июнь еще более пессимистичен и составляет-32 п. (минимальное значение с февраля). Согласно опросу, ожидается значительное сокращение инвестиций – до -47%. При реализации прогноза фунт может оказаться под давлением.

26 июня, 15.30/ США/**/ Новые заказы на промышленные товары в мае (м/м)/ пред.: 7,6/ действ.: -6,3%/ прогноз: 7,2%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

По данным Бюро переписи США, в апреле новые заказы на промышленные товары снизились на 6,3%, отметив крупнейшее сокращение с января 2024 года. Несмотря на слабее ожидаемого спад (прогноз был -7,8%), результат резко контрастирует с ростом 7,6% месяцем ранее. Основное падение пришлось на транспортное оборудование. Особенно –на гражданские самолеты и запчасти (-51,5%), что связано с опасениями по поводу новых тарифов и снижением заказов у Boeing. Кроме того, заказы на капитальные товары также сократились на 14,6%. Но позитивный отчет в мае может развернуть тренд и поддержать рост гринбека.

26 июня, 15.30/ США/***/ Рост ВВП в первом квартале (окончательный)/ пред.: 3,1%/ действ.: 2,4%/ прогноз: -0,4%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

По финальной оценке Бюро экономического анализа, ВВП США в первом квартале упал до -0,2%. Это чуть выше предварительной оценки (-0,3%), но стало первым квартальным спадом с 2022 года. На фоне ажиотажного спроса до вступления в силу новых тарифов основное давление оказали:

• ослабление потребительских расходов – 1,2%
• рост импорта – 42,6%

Государственные расходы сократились на 4,6%, тогда как инвестиции в основной капитал выросли на 7,8%, показав лучший результат за почти два года. Для доллара отчет станет негативным фактором.

26 июня, 15.30/ США/**/ Индекс национальной активности ФРБ Чикаго в мае/ пред.: 0,03 п./ действ.: -0,25 п./ прогноз: -0,10 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Национальный индекс деловой активности от ФРБ Чикаго в мае, согласно ожиданиям, составит -0,10 пункта. Это может означать частичное восстановление после апрельского провала до -0,25 п.. Тогда, по данным Чикагского ФРС, упали три из четырех компонентов:

• производство внесло до -0,18 п.
• потребление и жилье до -0,04 п.
• продажи и запасы до -0,04 п.

Единственная категория, не оказавшая негативного влияния – рынок труда, вернувшийся на нейтральную позицию. Подтверждение прогноза станет сигналом для умеренного укрепления доллара.

26 июня, 15.30/ США/***/ Дефлятор цен для ВВП в первом квартале/ пред.: 1,9%/ действ.: 2,3%/ прогноз: 3,7%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Как ожидается, дефлятор ВВП США – ключевой показатель ценовой динамики в экономике – ускорится до 3,7% в годовом выражении. То есть выйдет существенно выше предыдущего значения в 2,3%. В таком случае цены разгонятся до максимального уровня более чем за год, отражая усилившееся инфляционное давление в условиях сохраняющегося спроса. Рост дефлятора ВВП окажет поддержку доллару.

26 июня, 15.30/ США/**/ Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю/ пред.: 250 тыс./ действ.: 245 тыс. / прогноз: 247 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

За неделю, завершившуюся 14 июня, количество обращений за пособиями по безработице сократилось на 5 тыс. (до 245 тыс.). При этом прогнозы ожидают незначительный рост – до 247 тыс. Показатель остается вблизи максимумов с 2023 года, что подтверждает ослабление на рынке труда. Общее количество продолжающихся заявок стабильно удерживается около трехлетнего пика – 1,945 млн. Особенно пристально отслеживаются обращения среди федеральных служащих после недавних сокращений, но их количество снизилось незначительно. Если прогноз реализуется, доллар может испытать кратковременное давление.

26 июня, 17.00/ США/**/ Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья мае/ пред.: -0,6%/ действ.: -2,5%/ прогноз: -2,1%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Предварительные данные указывают на снижение количества незавершенных сделок на рынке жилья США на 2,1% в мае, после более резкого падения на 2,5% в апреле. Показатель отражает снижение покупательской активности в условиях высокой стоимости заимствований и сохраняющегося дефицита предложения. Умеренное сокращение, если подтвердится, будет воспринято как признак устойчивости спроса, что может поддержать доллар.

• 26 июня, 10.00/ Еврозона/ Заседание генерального совета Европейского ЦБ/ EUR/USD
• 26 июня, 11.30/ Великобритания/ Выступление замглавы Банка Англии Сары Бриден/ GBP/USD
• 26 июня, 12.45/ Еврозона/ Выступление вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса/ EUR/USD
• 26 июня, 14.00/ Еврозона/ Выступление Изабель Шнабель из правления ЕЦБ/ EUR/USD
• 26 июня, 14.00/ Великобритания/ Выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли/ GBP/USD
• 26 июня, 15.00/ США/ Выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина/ USDX
• 26 июня, 16.00/ США/ Выступление главы ФРБ Кливленда Бет Хэммак/ USDX
• 26 июня, 20.15/ США/ Выступление замглавы ФРС США по надзору Майкла Барра/ USDX
• 26 июня, 21.30/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD
• 27 июня, 16.15/ США/ Выступление Лайзы Кук из Совета управляющих ФРС США/ USDX
• 27 июня, 16.15/ США/ Выступление главы ФРБ Кливленда Бет Хэммак/ USDX
• 28 июня, 18.30/ Еврозона/ Выступление Изабель Шнабель из правления ЕЦБ/ EUR/USD

Также в этот день ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.

Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex.