ОПЕК теряет уверенность, нефть теряет опору

Фьючерсы на нефть Brent вновь пошли вниз, протестировав уровень $70 на фоне усиливающихся глобальных тревог. В центре внимания новая волна торговых угроз от США: Бразилия, медь, пошлины. И похоже, это только начало.

Давление усилил и отчет EIA: вместо ожидаемого снижения на 2,1 млн баррелей, запасы сырой нефти в США выросли на 7,1 млн. Такого контрастного удара по «быкам» рынок давно не видел. Это заставило пересмотреть ожидания даже тех, кто еще вчера уверенно говорил о восстановлении.

Однако в отчете есть нюансы. Запасы бензина и дистиллятов сократились – и это важный индикатор того, что спрос на конечный продукт остается устойчивым. Особенно в условиях летнего сезона в США, когда автомобильная мобильность традиционно максимальна. То есть внизу рынка поджимает не только страх, но и фактический спрос.

На геополитической арене снова Красное море. Обострение конфликта в регионе нарушило логистику и обеспечило Brent краткосрочную поддержку. Тем не менее фундаментально игроки закладывают в цену не атаки, а спрос и добычу. И здесь на первый план выходит ОПЕК+.

Пока союз готовит новое повышение добычи в сентябре: восемь стран отменяют добровольные сокращения, а ОАЭ выходит на новую квоту. На фоне этого новость от самой ОПЕК весьма символична: картель снижает прогнозы мирового спроса на нефть в ближайшие 4 года.

Причина – замедление роста Китая. Прогноз на 2026 год снижен до 106,3 млн баррелей в сутки (против прошлогодних 108 млн), на 2029 – до 111,6 млн баррелей (700 тыс. к прежней оценке). Для участников рынка это холодный душ: при росте предложения спрос больше не выглядит безусловным спасательным кругом.

Интересно, что ОПЕК все же не спешит хоронить нефть. Картель подчеркивает, что пика потребления еще не достигнуто, и в долгосроке спрос будет расти за счет развивающихся стран. Это важный маркер, но не тот, который сможет сдержать краткосрочную волатильность.

Технический анализ: Brent в коридоре страха и надежды

После достижения $70,7 котировки Brent дважды не смогли закрепиться выше сопротивления. Сейчас рынок снова отскочил от этой зоны, формируя потенциальный паттерн «двойная вершина» – сигнал, который часто предшествует коррекционному движению.

Поддержка по-прежнему в районе $70, но сейчас она выглядит хрупко: при пробое вниз путь откроется к $68,7 и далее к $67,5. Именно в районе $68,7 проходит 200-периодная скользящая средняя на 4-часовом графике – мощный ориентир для краткосрочных игроков.

RSI на H4 остается в нейтральной зоне, но с наклоном вниз. Это подтверждает угасание импульса и рост вероятности отката.

Чтобы вернуться к восходящему сценарию, Brent необходимо пробить и закрепиться выше $70,7. Только в этом случае можно будет говорить о возобновлении движения к $71,8 и $73,2.

Газ: жарко, но недостаточно

Фьючерсы на природный газ в США снова пошли в крутое пике – минус 5% за день, и цена впервые за полтора месяца ушла ниже $3,2/MMBtu. Казалось бы, все должно работать в пользу «быков»: жара в Штатах не спадает, кондиционеры молотят, спрос на электроэнергию высокий, экспорт LNG растет... Но рынок смотрит не в окно, а в отчеты. А в них – сплошная прохлада.

Добыча в нижних 48 штатах США в июле побила очередной рекорд: 106,7 млрд куб. футов в день, против июньских 106,4. При этом хранилища газа уже на 6% выше среднего за 5 лет, и аналитики ожидают одиннадцатую за последние 12 недель сверхнормативную закачку. Такой стабильный избыток поставок полностью перечеркивает температурные рекорды.

Да, экспорт СПГ восстанавливается: после технических остановок заводы вышли на 15,6 млрд куб. футов в сутки. Это действительно сильный фактор поддержки, но он играет в долгую.

Прямо сейчас рынок видит растущий профицит и ставит на его дальнейшее наращивание, особенно на фоне прогнозов заполнения хранилищ к осени выше ожидаемых уровней.

Технический анализ: газ пробил ключевую опору и ищет новое дно

После провала под $3,2/MMBtu фьючерсы на природный газ движутся к критической зоне поддержки $3,12–$3,04 – минимумам мая. Пробой $3,21 стал важным медвежьим сигналом: именно эта зона раньше сдерживала откаты и служила отправной точкой для отскоков.

RSI на дневном таймфрейме стремительно снижается, но пока не достиг зоны перепроданности. Это дает пространство для дальнейшего снижения, особенно если очередной отчет по запасам вновь превысит ожидания.

В случае стабилизации выше $3,12 рынок может попытаться протестировать $3,28 как ближайшее сопротивление. Но тренд в целом нисходящий, и восстановление возможно лишь при возвращении выше $3,37. Пока этого не произошло, каждый откат вверх будет восприниматься как возможность для новых шортов.