Рекордный отток капитала из Китая усиливает давление на юань

Юань уже находился под давлением слабой китайской экономики, растущего доллара и перспективы более высоких пошлин США, а теперь валюта сталкивается с дополнительным давлением из-за рекордного оттока капитала из Китая, пишет Bloomberg.

Китай в прошлом году столкнулся с рекордным оттоком капитала, поскольку инвесторы искали более высокую доходность за рубежом. В результате платежи, произведенные банками от имени своих клиентов по капитальным и финансовым операциям, превысили платежи по текущему счету, который в основном связан с торговлей, согласно официальным данным.

«Это беспрецедентно. Расширение этого дисбаланса, вероятно, вызовет опасения серьезной утечки капитала, что подорвет способность Пекина управлять юанем и увеличит вероятность регулятивных мер», - говорится в материале.

Тот факт, что потоки капитала значительно увеличились, «предполагает тенденцию к обесцениванию или, если валюта не изменилась, к истощению резервов», сказал Филип МакНиколас, азиатский суверенный стратег Robeco Singapore. «Проблема для Народного банка Китая заключается в том, что слабый рост затрудняет привлечение портфельных инвестиций, чувствительных к росту, а риски, связанные с жизнеспособностью иностранного бизнеса в Китае, заставляют транснациональные корпорации неохотно увеличивать, а в некоторых случаях продавать инвестиции там», — добавил он.

За последние три месяца юань упал примерно на 2,8%, другие азиатские валюты также понесли потери, поскольку доллар резко вырос после победы Дональда Трампа на выборах 5 ноября. Валюта Китая в этом месяце упала до самого низкого уровня с сентября 2023 года. Банки Китая отправили чистые 1,33 трлн юаней (182 млрд долларов) средств за рубеж от имени своих клиентов для инвестиций в прошлом году, что является рекордом, исходя из расчетов агентства. Эта сумма учитывает иностранные инвестиции в страну, а также покупки зарубежных ценных бумаг местными инвесторами.

Капитальный счет страны оказался под давлением из-за сокращения потоков прямых иностранных инвестиций в страну, аппетита местных компаний к расширению за рубежом и оттока средств из местных акций. Сочетание этих факторов привело к более высокому спросу на доллары, большему оттоку и большей волатильности юаня. Между тем поддержка, оказываемая многолетним профицитом торговли страны, который вырос до рекордных 992 млрд долларов в прошлом году, постепенно уменьшается. Экспортеры предпочли сохранить свои долларовые доходы из-за премии за доходность американских активов по сравнению с китайскими.

Как макроэкономические факторы влияют на перспективы финансовых инструментов? Откройте для себя фондовые, валютные и товарные рынки и узнайте, как заработать состояние, используя технический и фундаментальный анализ.