Рынок казначейских облигаций США показал небольшой прирост по итогам 2024 года

Рынок казначейских облигаций США завершил 2024 год с небольшим приростом, поскольку инфляция возобновила снижение после первого квартала, а Федеральная резервная система трижды снизила процентные ставки, пишет Bloomberg.

Прирост был меньше, чем рост рынка в 2023 году, который последовал за двумя годовыми потерями подряд для этого класса активов. Выплаты процентов по облигациям обычно компенсируют снижение цен, вызванное ростом доходности.

Почти до конца апреля казначейский долг шел к убыткам, доходность приближалась к максимумам 2023 года. Остановка снижения инфляции заставила прогнозистов отказаться от ожиданий, что ФРС снизит ставки на целых два процентных пункта к концу года. Но рынок изменил курс, и доходность достигла самых низких уровней года в середине сентября, поскольку более благоприятные тенденции инфляции снова поставили снижение ставок ФРС на повестку дня. Три снижения ставок — в сентябре, ноябре и декабре — в общей сложности составили один процентный пункт, в результате чего целевой диапазон центрального банка для однодневной процентной ставки США составил 4,25% -4,5%.

В самой низкой точке доходности в середине сентября казначейские облигации имели прирост на 4,7% с начала года. Он снизился, поскольку президентские выборы в США в ноябре, а также более сильные, чем ожидалось, экономические данные ограничили перспективы дополнительных снижений ставок ФРС в 2025 году. Тем не менее, изменения в политике ФРС сдерживали доходность краткосрочных облигаций, в результате чего 10-летние превысили 2-летние, а 30-летние превысили 5-летние более чем на полпроцента, и то и другое впервые с 2022 года.

В 2025 году многие стратеги по процентным ставкам США ожидают, что краткосрочные ставки снизятся как минимум на 50 базисных пунктов, 10-летние — примерно на 30 базисных пунктов.

Индекс казначейских облигаций США Bloomberg показал рост на 0,6% по итогам года. Лучшими месяцами для индекса стали июль (+2,2%) и май (+1,5%), худшими — октябрь (-2,3%) и апрель (-2,3%). Изменения в 2024 году для базовой доходности составили: по двухлетним облигациям – минус 0,8 б.п., по пятилетним – плюс 53 б.п., по десятилетним – плюс 69 б.п., по 30-летним – плюс 75 б.п.

В облигации можно инвестировать на этапе первичного размещения. Участие в первичных размещениях облигаций — отличный способ инвестировать в перспективные компании и добиться более высокой прибыли по сравнению с покупкой обычных облигаций.