Рынок США перешел к «абсолютному отчаянию» по поводу перспектив экономики

Трейдеры облигаций сигнализируют о растущем риске того, что экономика США скатится в рецессию, хаотичное введение тарифов президентом Дональдом Трампом и сокращение федеральной рабочей силы грозят еще больше сдержать темпы роста, пишет Bloomberg.

Спекуляции о том, что Трамп будет стимулировать рост страны — и поддерживать повышательное давление на доходность казначейских облигаций — быстро отметаются менее чем через два месяца после начала его президентства. Вместо этого трейдеры покупали краткосрочные казначейские облигации, резко снижая двухлетнюю доходность с середины февраля, на ожиданиях, что Федеральная резервная система возобновит снижение процентных ставок уже в мае, чтобы не допустить ухудшения экономической ситуации.

«Всего пару недель назад нас спрашивали, думаем ли мы, что экономика США снова ускоряется, — и вот теперь внезапно слово на букву Р снова всплывает, — сказал Геннадий Голдберг, глава стратегии процентных ставок в США в TD Securities, имея в виду риск рецессии. - Рынок перешел от оптимизма по поводу роста к абсолютному отчаянию».

Это движение знаменует собой резкий поворот на 180 градусов для рынка казначейских облигаций, где доминирующим драйвером последних нескольких лет была устойчивость экономики США, даже несмотря на ослабление роста за рубежом.Инвесторы изначально делали ставку на то, что исход президентских выборов только усилит эту тенденцию, и резко повысили доходность в конце прошлого года в ожидании более быстрого роста и инфляции.

Однако с середины февраля доходность казначейских облигаций снизилась, поскольку политика новой администрации породила значительную неопределенность относительно перспектив. Снижение было обусловлено краткосрочными ценными бумагами, что сделало кривую доходности более крутой, как это обычно происходит, когда инвесторы ожидают, что ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику, чтобы подстегнуть рост. Ключевым фактором стала назревающая торговая война Трампа, которая, вероятно, вызовет еще один инфляционный шок и приведет к сбоям в мировых цепочках поставок.

Это спровоцировало распродажу на фондовом рынке на прошлой неделе, которая продолжилась даже после того, как Трамп снова отложил повышение тарифов для Мексики и Канады.Попытки администрации приостановить федеральное финансирование и уволить десятки тысяч государственных служащих также наносят ущерб.

Риск рецессии определенно выше из-за политики Трампа, которая предполагает сначала введение тарифов, а потом снижение налогов, отмечают опрошенные агентством эксперты.

Сомневаетесь, на какие активы сделать ставку на фоне торговых войн и непредсказуемости Трампа? Подключите сервис «Финам Автоследование» и у вас появится возможность зарабатывать на рынке, следуя стратегиям профессиональных трейдеров. Выберите надежную стратегию, основываясь на глубокой аналитике и статистике сервиса.