Сильное снижение рынка наводит на мысль о скорой коррекции

Российский фондовый рынок начал новую неделю продажами, не видя поводов для оптимизма накануне длинных выходных. Пятничное решение ЦБ и риторика регулятора, судя по реакции, разочаровала участников рынка, которые надеялись на более ощутимое смягчение ДКП. Теперь приходит осознание, что что жесткая денежно-кредитная политика с нами надолго и многим эмитентам будет непросто продолжать стабильно развиваться в текущих условиях. 

Кроме того, прошедшие на прошлой неделе в Стамбуле переговоры показали, что мирный договор между Россией и Украиной, на который многие надеялись два месяца назад – точно перспектива не ближайших недель и, скорее всего, не этого лета. Геополитическая ситуация остается крайне напряженной в свете последних терактов на территории России и ответных действий, а также новостей о наступлении российской армии в Днепропетровской области. Также непонятно, будет ли дан ход антироссийскому санкционному законопроекту, который подготовили американские конгрессмены.

К 14.55 мск индекс МосБиржи падает на 1,44% - до 2746,02 пункта.

Настроения инвесторов, прогнозы ИИ и технического анализа, тренды и другие инсайты теперь можно увидеть на одной странице - в новом разделе Finam.ru.

Между тем индекс гособлигаций движется в «боковике». В моменте индикатор снижается на 0,72%, торгуясь на отметке 111,04 пункта. По мнению директора по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрия Полевого, текущая коррекция в ОФЗ – лишь следствие вымывания спекулятивных инвесторов.

 «Сейчас отличная возможность для среднесрочных/стратегических инвесторов сформировать (для тех, кто сомневался до последнего) или доформировать (для тех, кто покупал заранее) позиции в средних или длинных выпусках по более низким ценам. Корпоративный долг будет следовать за ОФЗ, оставаясь более устойчивым к рыночной волатильности. Продолжение цикла снижения ставок поддержит и акции, но для них более важную роль продолжит играть тренд (затухающий) в прибылях (от которых зависят и будущие дивиденды) и колебания риск-премии, которая в 2025 колеблется в диапазоне 3.5-5.5% против исторически-средних 7-8%», - полагает эксперт. 

Он не считает пятничное решение ЦБ «жестким», говоря о том, что из обсуждаемых вариантов 21%, 20.50% и 20% регулятор выбрал самый «мягкий» из возможных в рамках действующего прогноза. А нейтральность сигнала, по его словам, вполне логична в свете сохраняющихся проинфляционных рисков и сомнений ЦБ в устойчивости дезинфляции. Дмитрий Полевой полагает, что остаются хорошие шансы на то, что в июле регулятор может пересмотреть прогноз инфляции/роста ВВП вниз, сделав возможным снижение ставки ещё на 100-200 б.п. 

В свою очередь, аналитики «Альфа-Банка» считают, что на следующем заседании ЦБ сохранит ставку 20%, а к концу года она снизится до 17%. Эксперты отмечают, что в пресс-релизе регулятор не упомянул бюджетные риски. Правительство обновило проект бюджета с учётом более дешёвой нефти, но прогноз нефтегазовых доходов всё ещё оптимистичный. А расходы, заложенные в бюджете, могут оказаться выше. Также в июле вырастут тарифы ЖКХ, которые отразятся на инфляции. 

Возвращаясь к прогнозам о динамике фондового рынка, основатель и автор проекта Finrange Дмитрий Баженов прогнозирует снижение индекса МосБиржи до 2600-2700 пунктов и планирует сокращать длинные позиции в среднесрочном портфеле. Он считает, что пока ключевая ставка не начнёт положительно сказываться на результатах компаний, у российского рынка нет поводов для устойчивого роста.

В свою очередь аналитик «БКС Мир инвестиций» Юлия Голдина считает, что в среднесрочной перспективе начало снижения ключевой ставки - позитивное событие для российского рынка, поэтому шансы уйти сильно ниже 2700 пунктов по индексу МосБиржи мизерные. «Краткосрочно вероятен даже отскок наверх после сильного снижения на прошлой неделе. Тем не менее инфляционная картина сохраняет интригу относительно дальнейших действий ЦБ, к том числе на заседании в июле», - уточняет она.

В понедельник группу аутсайдеров возглавили акции «Интер РАО» (-10,58%) на фоне дивидендной отсечки. Также сильнее рынка снижаются бумаги «М.видео» (-4,5%), «НоваБев» (-4,48%), «Магнита» (-3,8%), «Мечела» (-3,67%), НЛМК (-3,2%), «СПБ Биржи» (-2,92%).

В топе лидеров роста оказались бумаги «СОЛЛЕРСа» (+2,79%), ОГК-2 (+2,41%), «Мосэнерго» (+2,13%), «РусГидро» (+1,73%), «Норникеля» (+0,48%), «Аэрофлота» (+0,43%).

Рубль в моменте на Мосбирже в паре с китайским юанем укрепляется на 0,16% - до 10,98. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в минусе на 0,13% - до 79,88 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дорожает на 0,72% - до 79,29 рубля, евро в плюсе на 0,67% до 90,5 рубля. 

Нефтяные котировки умеренно подрастают. Марка Brent оценивается в $66,84 за баррель (+0,56%), «бочка» Light торгуется по $64,93 за баррель (+0,53%). «Черное золото» реагирует на новости о торговых переговорах США и Китая, которые проходят сегодня в Лондоне, они дают надежду на усиление спроса на сырье. 

На глобальных рынках тем временем смешанные настроения. Азия закрылась преимущественно ростом. Европейские биржи днем умеренно снижаются. Фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно. Сеголня в США не запланировано публикации важных макроэкономических данных, но все внимание инвесторов направлено на торговые переговоры в Лондоне.