Вложения мимо предложения // Статистика инвестиций пока не обещает удовлетворить растущий спрос

По данным о капвложениях в РФ в первой половине 2025 года, опубликованных Банком России в докладе «Региональная экономика», показатель в этот период сохранял рост в годовом выражении (4,3% против 11,2% годом ранее), но в отраслевом и структурном разрезах обзор фиксирует довольно мрачную картину. «Структурная трансформация экономики» в нем выглядит как продолжение обеспеченного льготными кредитами бума капвложений в обработку (где сильно влияние ВПК и «техносуверенитета») — при отставании от средних за пять лет темпов прироста инвестиций практически во всех остальных секторах экономики, от промышленного строительства до транспорта и логистики. Эти данные значительно повышают вероятность нового разгона цен и нового этапа борьбы ЦБ с инфляцией в РФ — ждать опережающего спрос предложения от отраслей, вложения в которые де-факто сжимались, вряд ли стоит.