Японская иена отступила после достижения максимума более чем за два месяца по отношению к доллару США

• Японская иена поднимается до самого высокого уровня за более чем два месяца по отношению к доллару США на фоне ожиданий повышения ставок Банком Японии.
• Снижающаяся доходность JGB сдерживает иену и помогает паре USD/JPY отскочить от уровней ниже 149,00.
• Появление новых продаж доллара США должно ограничить дальнейшее восстановление пары.

Японская иена (JPY) продолжает набирать силу после сильных приростов на прошлой неделе по отношению к своему американскому аналогу и тянет пару USD/JPY ниже отметки 149,00, что является самым низким уровнем с начала декабря, в ходе азиатской сессии в понедельник. Сильный индекс потребительских цен (CPI) Японии, опубликованный в пятницу, дополняет оптимистичный отчет о росте валового внутреннего продукта (ВВП) за четвертый квартал на прошлой неделе. Это, наряду с ожиданиями, что устойчивый рост заработной платы подстегнет потребительские расходы, предполагает, что Банк Японии (BoJ) может более агрессивно повышать процентные ставки, чем предполагалось изначально, и продолжит поддерживать иену.

Кроме того, появление новых продаж доллара США (USD) приносит пользу иене и способствует снижению пары USD/JPY на четвертый день подряд, что отмечает седьмой день негативного движения из предыдущих восьми. Тем временем, глава BoJ Кадзуо Уэда выразил готовность увеличить покупку государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут. Это, в свою очередь, приводит к дальнейшему снижению доходности японских государственных облигаций (JGB) с многолетнего пика, достигнутого на прошлой неделе, что вызывает некоторые внутридневные продажи иены и помогает валютной паре отскочить более чем на 50 пунктов от дневного минимума.

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне ястребиных ожиданий BoJ

• Данные, опубликованные в пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии достигла 19-месячного максимума в январе и укрепила ожидания, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда предупредил в пятницу, что центральный банк может увеличить покупку облигаций, если аномальные рыночные движения вызовут резкий рост доходности государственных облигаций.
• Доходность эталонных японских государственных облигаций (JGB) продолжает снижаться от своего самого высокого уровня с ноября 2009 года, установленного на прошлой неделе, и сдерживает рост японской иены.
• Неутешительный прогноз продаж от Walmart вызвал сомнения в состоянии потребителей США и потянул доллар США до самого низкого уровня за более чем два месяца в ходе азиатской сессии в понедельник.
• Предварительный индекс S&P Global Composite PMI США упал до 50,4 в феврале, с 52,7 в январе, указывая на более слабое расширение общей деловой активности в частном секторе.
• Отдельно, Университет Мичигана сообщил, что индекс потребительских настроений в США упал больше, чем ожидалось, с 71,7 до 64,7 в феврале, что является 15-месячным минимумом.
• Кроме того, домохозяйства ожидают, что инфляция в следующем году вырастет до 4,3% — максимума с ноября 2023 года — и составит 3,5% — максимума с 1995 года — в течение следующих пяти лет.
• Чиновники Федеральной резервной системы остаются настороженными в отношении будущих снижений процентных ставок на фоне устойчивой инфляции и неопределенности в отношении тарифных планов и протекционистской политики президента США Дональда Трампа.

USD/JPY кажется уязвимой, находясь ниже уровня поддержки 151,00-150,90

С технической точки зрения, любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением вблизи психологической отметки 150,00. Некоторые последующие покупки могут поднять пару USD/JPY к максимуму прошлой пятницы, около 150,70-150,75, на пути к горизонтальному уровню поддержки 150,90-151,00. Последний должен стать ключевой опорной точкой, прорыв которой может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять спотовые цены выше промежуточного препятствия 151,40, к отметке 152,00. Однако импульс рискует быстро иссякнуть в районе 152,65, представляя собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA).

С другой стороны, отметка 149,00, за которой следует минимум азиатской сессии в районе 148,85, теперь, похоже, является непосредственным препятствием перед областью 148,65, или минимумом декабря 2024 года. Неспособность защитить указанные уровни поддержки сделает пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего падения к круглой отметке 148,00. Нисходящая траектория может продолжиться к следующей значимой поддержке в районе 147,45, прежде чем спотовые цены в конечном итоге упадут до отметки 147,00.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

 

Источник: FxTeam