НОВОСТИ / РОССИЯНемецкая EOS Group, владеющая в РФ одной из крупнейших коллекторских компаний, передумала продавать «дочку» структурам Газпромбанка (ГПБ), рассказали РБК 2 источника на финансовом рынке. По словам одного из них, иностранные акционеры российской ЭОС «вышли из сделки», переговоры, которые длились как минимум с осени прошлого года, больше не ведутся. О том, что EOS Group начала искать покупателя на свой бизнес в РФ, стало известно весной 2024 года.
«EOS Group не ведет переговоров о продаже своего бизнеса в РФ», — рассказал РБК представитель ЭОС. РБК направил запрос в Газпромбанк.
EOS Group со штаб-квартирой в Гамбурге специализируется на взыскании проблемной задолженности более чем в 20 странах. В РФ она ведет деятельность с 2007 года, российская «дочка» контролируется через немецкие EOS Holding GmbH (1% долей) и EOS International Beteiligungs-Verwaltungsgesellschaft mbH (остальные 99%), следует из данных ЕГРЮЛ.
Публичных ренкингов коллекторских компаний в РФ нет, но опрошенные РБК эксперты называют ЭОС одним из крупнейших игроков на рынке цессии — агентство покупает проблемные долги у банков и занимается их взысканием самостоятельно. На конец 2024 года совокупные активы компании составляли 22,3 млрд руб., следует из ее отчетности по РСБУ. За последние 3 года они выросли более чем вдвое. Для сравнения: совокупные активы «Первого клиентского бюро» (ПКБ) — крупнейшей компании в сегменте цессии — на ту же отчетную дату, согласно отчетности по РСБУ, оценивались в 23,1 млрд руб.
После начала военной операции на Украине в феврале 2022 года многие иностранные банки и компании объявляли о намерении свернуть бизнес в РФ. EOS Group таких заявлений не делала, но российская ЭОС приостановила покупку новейших проблемных долгов на цессионном рынке, отмечали собеседники РБК. Компания продолжает работать с той задолженностью, что уже есть в ее портфеле.
«Иностранные компании до начала СВО имели высокие рыночные позиции на российском рынке и сохраняют их за счет сформированного портфеля, который обеспечивает доходы на несколько лет вперед. Однако в случае долгосрочного отсутствия покупки долгов по цессии доходы компании будут снижаться, что на данный момент и происходит с ЭОС», — отмечает вице-президент инвестиционной компании Aspring Capital Алексей Махов.
Согласно отчетности по РСБУ, выручка ЭОС продолжала расти в 2022–2023 годах, а в 2024-м сократилась на 11,6%, до 9,6 млрд руб. Чистая прибыль тоже снизилась — на 7%, до 4,8 млрд руб., но это все еще выше уровней до 2022 года. При этом рынок банковской цессии в РФ бурно растет, следует из данных Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА). В 2024 году объем проданных коллекторам долгов физлиц достиг 319,3 млрд руб., что на 28,2% превышает уровни 2023 года и является новым рекордом.
Без доступа к новым долгам и в условиях агрессивной конкуренции ЭОС «утрачивает операционный вес», констатирует заместитель генерального директора инвестиционно-консалтинговой компании «ПСК-Решения» Андрей Гончаренко.
Участники рынка взыскания, знающие о переговорах структур Газпромбанка с EOS Group, ранее отмечали, что для ГПБ покупка коллектора могла быть инвестиционной портфельной сделкой — активы уходящих из РФ компаний продаются со значительным дисконтом, а значит, на их перепродаже можно заработать. Кроме этого, на тот момент Газпромбанк не был под санкциями, и это условие могло быть важным для продавца, говорили собеседники РБК.
В октябре 2024 года профильная подкомиссия при правительстве ужесточила для иностранцев условия сделок по продаже бизнеса в РФ. Размер обязательного дисконта к рыночной стоимости реализуемого актива был увеличен с 50 до 60%, а взнос от сделки в российский бюджет поднимался с 15 до 35% от стоимости активов. Новейшие условия распространялись как на будущие заявления по согласованию сделок, так и на уже поданные, но не рассмотренные подкомиссией.
В ноябре 2024 года Газпромбанк попал под блокирующие санкции США, которые ограничили его возможности проводить расчеты в долларах. Собеседники РБК на коллекторском рынке тогда говорили, что это вряд ли станет препятствием для сделки с EOS Group, поскольку потенциальный покупатель все еще не находится под санкциями ЕС.
Сделка EOS Group со структурами ГПБ «вообще никак не двигалась на комиссии», поясняет 1 из источников РБК. По его словам, немецкие акционеры оценили, сколько доходов генерирует «дочка» без покупки портфелей, и отказались продавать актив с существенным дисконтом, особенно на фоне новостей о переговорах по урегулированию конфликта на Украине.
Резкое ухудшение условий по выходу иностранных компаний из РФ — скорее всего, основная причина срыва сделки, считает партнер по сопровождению сделок консалтинговой компании Neo Владимир Фомченко.
«Возможно, причина отказа была связана с существующими регуляторными процедурами, которые в итоге не позволили сформировать цену, интересную продавцу. Регуляторы настаивают на продаже бизнеса с существенным дисконтом к рыночной стоимости и последующим добровольным взносом в бюджет, что в итоге могло привести итоговую стоимость сделки на уровень, сильно не совпадающий с внутренними ожиданиями компании», — соглашается Гончаренко из «ПСК-Решения».
Он отмечает, что на балансе ЭОС накопился значительный объем нераспределенной прибыли, которую немецкий акционер не может вывести в виде дивидендов из-за российских контрсанкционных ограничений. Речь идет о 16,2 млрд руб., если опираться на данные отчетности по РСБУ за 2024 год.
«Владелец мог сделать ставку на возможную разморозку капиталов и более выгодную сделку в будущем на фоне улучшения геополитической обстановки. Поддержка бизнеса в «спящем режиме» стоит дешевле, чем немедленная продажа с жестким дисконтом. Вряд ли у них появилась какая-либо определенность, скорее это тактический отказ от сделки: заморозка ситуации, а не немедленный выход. Актив пока сохраняет операционную рентабельность и дивидендный потенциал, что дает владельцу пространство для маневра», — рассуждает Гончаренко.