Проклятие августа не за горами! Устоит рубль или рухнет?

Факторы поддержки

Положительный торговый баланс — экспорт углеводородов продолжается даже в обход ограничений, импорт при этом снижается.

Высокие ставки ЦБ — депозиты в рублях доходны, поэтому спрос на валюту остаётся сдержанным.

Ограничения конвертируемости — технические барьеры не дают свободно обменивать рубль, создавая видимость стабильности.

Однако все эти меры — временные. Без привлечения инвестиций и возвращения к рыночной модели валютного регулирования рубль не укрепится надолго

Что будет после заседания ЦБ

На ближайшем заседании ожидается снижение ключевой ставки на 2 п.п. Это снизит привлекательность рублёвых депозитов, повысит спрос на валюту и импорт, что создаст давление на рубль.

Прогнозируемый диапазон курса: 

77–81 ₽ за доллар

 90–95 ₽ за евро

 10,7–11,3 ₽ за юань

Прогнозы

С августа 1998 года рубль обваливался 20 раз за 26 лет. Но сейчас валюта выглядит устойчивой.

По мнению аналитиков ИК «Риком-Траст», в августе курс останется в пределах 79–80 ₽ за доллар, возможна слабая просадка на 1–2 %

По евро — 92–92,5 ₽, по юаню — 11,2–11,3 ₽

Если ЦБ продолжит снижать ставку, в долгосрочной перспективе возможен тренд на ослабление:

К концу года — до 85–90 ₽ за доллар,

В 2026 году — до ≈103 ₽

В короткой перспективе (конец лета – август) существенных потрясений не ожидается: рубль останется в диапазоне 79–81 ₽/$, хотя возможны небольшие ослабления.

Среднесрочно, при снижении ставок, рубль может ослабляться сильнее — до 90 ₽ и выше.

«Проклятие августа» не обязательно сработает: нынешняя устойчивость рубля обусловлена временными мерами и сохранением спроса на валюту, а не фундаментальными улучшениями.