Сбербанк: бизнес адаптируется к высоким ставкам, но риски растут

Высокие ставки изменили кредитный ландшафт в России: бизнес перешел на краткосрочные займы и облигации. Анатолий Попов, заместитель председателя правления Сбербанка, в интервью «Интерфаксу» заявил о стабильности обслуживания долга, однако год жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) может усилить давление на компании.

Сдвиг в сторону краткосрочного финансирования

Спрос на кредиты со стороны юридических лиц на фоне высоких ставок сократился, что привело к замедлению темпов кредитования. Как отметил Анатолий Попов, банк в первую очередь работает над смещением фокуса в сторону поддержки устойчивости клиентов.

Основным драйвером остается оборотное кредитование, включая финансирование через облигации, которые стали значимым инструментом привлечения средств. Банки активно участвуют в покупке корпоративных облигаций, а пенсионные фонды и управляющие компании усиливают роль в финансировании реального сектора благодаря долгосрочным инструментам с фиксированной ставкой.

«Естественно, наша задача — заниматься регулярным мониторингом объема долговой нагрузки клиентов, способности обслуживать проценты, погашать основной долг. Это мы делали всегда, а сейчас особенно внимательно», — пояснил Попов.

Заметна тенденция к «укорачиванию» портфеля: компании предпочитают краткосрочные кредиты (до года), а инвестиционное кредитование поддерживается госмеханизмами, такими как фабрика проектного финансирования или программы для туристической отрасли.

Ставки и нагрузка: нормализация после пика

Ставки по кредитам после всплеска в конце 2024 года практически вернулись к равновесным значениям:

«Фактически они пришли в норму. Был переспрос в конце ноября и в декабре, а теперь они благодаря низкому спросу фактически пришли в соответствие».

Банки перешли на клиентское фондирование, сократив зависимость от ЦБ, а доля кредитов с плавающей ставкой выросла до 75%, что отражает ожидания бизнеса на снижение ставок.

Обслуживание долга остается стабильным, но банк применяет точечные реструктуризации. Например, для экспортеров, пострадавших от укрепления рубля, предусмотрены отсрочки платежей.

«Мы делаем короткие реструктуризации, ожидая, что на фоне смягчения ДКП клиенты смогут вернуться к стопроцентному обслуживанию долга во второй половине года», — рассказал банкир.

При этом массовых запросов на реструктуризацию Сбербанк не фиксирует. Решения принимаются индивидуально, с гибкими условиями по переносу сроков, так как банк понимает, что клиентам необходима поддержка в непростых финансовых условиях.

Отраслевые вызовы и «красные зоны»

Несмотря на устойчивость ключевых отраслей (металлургия, нефтегаз, АПК и др.), риски сконцентрированы в сегменте коммерческой недвижимости.

«Собственники ТРЦ никогда не планировали обслуживать 20-процентные ставки… Второе — это давление электронной коммерции, то есть потребители выбирают онлайн-шопинг вместо физического», — подчеркнул Попов.

Торговые центры, по его словам, теряют «торговую составляющую, превращаясь в развлекательные пространства, тогда как складская и офисная недвижимость демонстрируют стабильность.

Сельское хозяйство и автодилеры столкнулись с временными трудностями: первые — из-за ухудшения метрик кредитного портфеля, вторые — из-за затоваривания и укрепления рубля. Однако стресс-тесты подтверждают устойчивость этих секторов.

«…Компаний в «жестком кризисе» нет. Пока на текущий момент компании держатся. Если будет еще один год жесткой ДКП, то эта ситуация может значимо ухудшиться», — резюмировал Попов в интервью.