Украина не выплатит $665 млн по госдолгу из-за риска дефолта

Украина вновь не выплатит кредиторам $665 млн за 2023 год по ВВП-варрантам — гособлигациям, выплаты по которым зависят оттого, насколько растет ВВП страны, сообщило Министерство финансов страны.

Выплата, которую украинские власти должны были бы произвести 2 июня, связана с экономическим ростом в 2023 году. Украина должна была выплатить этот долг в 2024-м, но тогда ее власти ввели мораторий на выплаты по облигациям. Теперь Киев заявил, что оставит мораторий в силе до тех пор, пока долг не будет реструктурирован.

Реструктуризация долга — это пересмотр условий оплаты действующего кредита, направленный на снижение финансовой нагрузки на заемщика. Таким снижением нагрузки может быть изменение срока кредита, размера платежей, процентной ставки или другие меры, позволяющие заемщику справиться с долгом при ухудшении финансового положения.

ВВП-варрант — это государственная бумага, где выплаты связаны с ростом ВВП: при превышении установленного уровня держатели получают дополнительные суммы.

Невыплата этой суммы не нарушит экономическую стабильность государства, потому что в 2024 году Киев договорился с кредиторами удалить из договоров условие о перекрестном дефолте, отметили в Минфине. Пункт подразумевал, что если Украина не выплачивает деньги по ВВП-варрантам, то невыполнение этого обязательства можно рассматривать как дефолт и по другому долговому обязательству — в случае Украины, по международным облигациям. Однако отныне дефолт по международным облигациям объявлен не будет.

Перекрестный дефолт — это условие кредитного соглашения, согласно которому невыполнение одного долгового обязательства рассматривается как дефолт и по другому долговому обязательству.

В апреле правительство Украины и держатели ВВП-варрантов, среди которых были Aurelius Capital Management LP и VR Capital Group, провели переговоры об условиях реструктуризации долга на сумму $3,2 млрд, связанного с ростом экономики. В ходе этих переговоров Украина предложила кредиторам 2 варианта, включая полный обмен на суверенные облигации путем переоформления существующих облигаций, рассказал Bloomberg.

Инвесторы были готовы реструктурировать только майский платеж, требуя более $400 млн наличными и конвертации более $200 млн в новейшие облигации, на что Украина не согласилась.