EUR/USD: преобладает сильный медвежий импульс

Согласно 2-й оценке, совпавшей с первой и опубликованной в минувший четверг, экономика Еврозоны выросла в 3-м квартале на +0,4% (+0,9% в годовом выражении). Участники рынка довольно вяло отнеслись к этим данным, а экономисты скептически оценивают перспективы общеевропейской экономики. Они считают, что в среднесрочной перспективе этот небольшой рост может смениться спадом.

Ситуация в экономике Еврозоны ухудшается, в то время как в Совете управляющих ЕЦБ наблюдается явный сдвиг от проблем с инфляцией к проблемам роста экономики. В частности, опубликованные также в четверг данные по объёму промышленного производства оказались негативными: показатель сократился в сентябре на -2,0% при прогнозе о снижении на -1,3% (-2,8% вместо ожиданий в -2,0% в годовом исчислении).

Экономисты также считают, что если новая американская администрация действительно решит ввести дополнительные импортные пошлины на ввозимые в США из Европы товары, то это негативно отразится на экономике Еврозоны, заставив ЕЦБ пойти на новое смягчение условий кредитования бизнеса.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

Так, недавно вице-президент Европейского центрального банка Луи де Гиндос подтвердил решимость продолжить снижение процентных ставок по мере приближения инфляции к целевому уровню 2,0%, а другой представитель руководства Европейского ЦБ Олли Рен, сказал, что, «если дезинфляция будет продолжаться, то это послужит основанием для дальнейшего снижения ставок». Он также отметил «понижательные риски для роста экономики», заявив, что «перспективы экономического роста ухудшились (из-за сектора обрабатывающей промышленности)».

Экономисты считают, что ЕЦБ продолжит снижать ставки, так как перспективы экономики Еврозоны вряд ли сильно улучшатся в ближайшее время. Рынки ожидают смягчение как минимум в 100 б.п. на следующих четырех заседаниях: в декабре, январе, марте, апреле.

В то же время улучшение показателей рынка труда США и сохраняющаяся высокой инфляция могут заставить руководителей ФРС воздержаться от дальнейшего снижения процентных ставок. В своем вчерашнем выступлении глава ФРС Пауэлл подтвердил возможность паузы. Он, в частности, сказал, что в руководстве ФРС по-прежнему уверены в том, что инфляция находится на пути к цели 2,0%, и что не нужно спешить со снижением ставок, учитывая продолжающийся экономический рост и устойчивый рынок труда.

Американский доллар сохраняет восходящую динамику, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: устойчивый бычий тренд». В целом, итоги недавнего заседания ФРС, а также приход к президентской власти в США Трампа можно отнести к бычьим факторам для доллара.

Таким образом, с фундаментальной точки зрения, как минимум в среднесрочной перспективе, стоит ждать дальнейшего снижения пары EUR/USD. Сегодня она растет в рамках коррекции, оттолкнувшись от вчерашнего и 13-месячного минимума 1.0495.

В целом, преобладает сильный медвежий импульс, и этот коррекционный рост, скорее всего, будет ограничен зоной сопротивления между уровнями 1.0660 и 1.0605.

Пробой же сегодняшнего минимума 1.0523 и вчерашнего 1.0495 может стать сигналом для новых коротких позиций, являющихся преимущественными, в данный момент (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 15 - 22.11.2024).