Инфляция добавила негатива, рынок акций может пойти ниже

Российский фондовый рынок вчера попытался отскочить. Утро началось с довольного бодрого роста, несоизмеримого, конечно, с предыдущим падением, но все же. Однако попытка не увенчалась успехом. Сообщения о том, что Украина запустила британские ракеты большой дальности по российской территории, не располагают к росту акций. А вышедшие вечером еженедельные данные по инфляции окончательно расстроили участников торгов. В итоге рынок ушел еще ниже: индекс МосБиржи в среду упал на 1,28% - до 2596,89 пункта, РТС опустился на 1,46% - до 816,29 пункта. Теперь уже точно можно констатировать, что "трамповский гэп" от 6 ноября закрыт.

Вчерашние данные по инфляции от Росстата указывают на ускорение роста цен. Недельная инфляция составила 0,37%, с начала ноября рост цен составил 0,79%, с начала года цены выросли на 7,4%. "Ускорение последней недели вывело инфляцию в ноябре выше траектории аналогичного периода ноября прошлого года в основном за счет продуктовой инфляции, пока история идет в 1.2-1.3% м/м и 0.9%-1% с поправкой на сезонность. Банку России такая динамика точно не понравится", - отмечает Егор Сусин, автор Telegram-канала TruEcon.

Если бы решение по ставке принималось в эту пятницу, то ЦБ, возможно, поднял бы её до 23% с жестким сигналом, предполагает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами". А экономист банка "ЦентроКредит" Евгений Суворов и вовсе считает, что, возможно, ЦБ имеет смысл уже сейчас поднимать ставку до 23%, не дожидаясь декабрьского заседания.

"Сохранение текущих темпов выводит нас на уровни выше 9% по итогам года при ожидаемых ЦБ 8-8.5%. Да, в устойчивой части корзины всё не так плохо, да и замедление цен производителей потребтоваров может давать надежду на снижение инфляции в ближайшие месяцы. Но при текущих макровводных всё выглядит крайне неприятно для ЦБ", - отмечает Дмитрий Полевой. Однако, по его словам, до заседания еще есть время, чтобы оценить, как текущие тренды меняют ожидаемые траектории в прогнозах ЦБ.

Для рынков цифры не несут ничего хорошего: ожидания дальнейшего роста ставки до 23% (в рынке, скорее, ожидания 22%) поддержат рост доходностей в ОФЗ и добавят негатива акциям, где уже активно отыгрываются геополитические риски, рассказывает Дмитрий Полевой.

Особенно огорчает, что рост цен наблюдается одновременно со снижением рубля, что говорит о высокой вероятности продолжения девальвационных процессов, обращает внимание руководитель направления инвестиционного консультирования "АЛОР БРОКЕР" Алексей Антонов. "С другой стороны, и рост инфляции, и удешевление руля выглядят логичными в конце года, когда экономика наводняется деньгами за счет выплат Минфина по годовым контрактам. В нынешнем году к этому добавился рост расходов бюджета. Однако в любом случае риски ужесточения ДКП Банка России выросли, и это будет препятствовать покупкам акций. Не исключаем увидеть третье "дно" ниже предыдущих, под отметкой 2500", - добавляет эксперт.

Биржевой паевой инвестиционный фонд «Финам — Денежный рынок» позволяет получать потенциальный доход практически на уровне ставки Банка России с возможностью вывода денежных средств в любой момент. Паи фонда крайне ликвидны, их можно продать в любой момент по рыночной цене, обеспечивая свободный доступ к своим деньгам.

Официальный курс доллара ЦБ остается выше 100 рублей, на сегодня он составляет 100,2192 рубля за доллар, курс евро – 105,809. Индекс гособлигаций RGBI остается ниже 100 пунктов.

Нефть сегодня примерно на тех же уровнях: к 9.20 фьючерс Brent растет на 0,3% и стоит $73,03 за баррель, WTI стоит $68,98 (+0,33%).

Американские индексы закрылись разнонаправленно: по итогам дня индекс Dow Jones подрос на 0,32%, S&P 500 завершил торги без изменений, Nasdaq снизился на 0,1%. Утром фьючерс на S&P 500 снижается на 0,2%. Результаты Nvidia, опубликованные уже после закрытия основных торгов, были довольно сильными, а вот прогнозы компании разочаровали. "Это ослабило интерес инвесторов к высокорисковым активам. Акции Nvidia, являющейся лидером в области искусственного интеллекта, упали после сдержанного прогноза на следующий квартал, что вызвало волну продаж и негативное влияние на другие технологические компании", - рассказывает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК "Финам".

Азиатские индексы на этом фоне тоже идут вниз: японский индекс Nikkei 225 снижается на 0,7%, китайский Shanghai Composite опустился на 0,28%, гонконгский Hang Seng теряет 0,4%. В плюсе только южнокорейский KOSPI (+0,42%).