Нефть на пороге разворота. Что стоит за затишьем и новой риторикой Трампа

Рынок нефти в фазе временного равновесия, где внешняя риторика Трампа оказывает больше влияния, чем факты. Но это равновесие хрупкое – новый срыв в Ормузе, провал переговоров по тарифам или неожиданные данные по запасам могут моментально вернуть волатильность.

Brent балансирует у ключевой границы, газ корректируется после роста. Ближайшие 2–3 сессии могут стать определяющими – как в техническом, так и в политическом смысле.

Фьючерсы на нефть марки Brent сейчас торгуются вблизи ключевого уровня $68 за баррель – это верхняя граница прежнего диапазона $60–68. Текущий контракт, срок которого истекает 30 июня, удерживается в районе локальных максимумов, но следующий по сроку торгуется на доллар дешевле.

Такая бэквордационная структура говорит о том, что участники рынка ждут локального дефицита поставок, но не верят в долгосрочную нестабильность. Это и есть сигнал: фундаментально рынок нефти перестает бояться.

Ранее столь спокойный фон был бы невозможен. Но после стремительной деэскалации конфликта между Ираном и Израилем, несмотря на резкие заявления сторон, геополитическая премия испарилась буквально за два дня. Официальная риторика Белого дома и Дональда Трампа все еще звучит резко, но подкрепляется это пока только словами.

Удары США по Ирану, несмотря на громкие заявления о полном уничтожении ядерной инфраструктуры, оказались не такими разрушительными. По оценкам разведки, центрифуги уцелели, подземные хранилища не пострадали, а выбросов радиации зафиксировано не было.

Тем не менее дипломатическая напряженность остается высокой: Иран принял решение временно приостановить сотрудничество с МАГАТЭ, а парламент страны обсуждает возможность новых ограничений в Ормузском проливе.

На этом фоне усиливаются попытки США перехватить контроль над глобальными потоками нефти. Дональд Трамп напрямую заявил, что «Китай теперь может покупать нефть у Ирана, но надеюсь, они будут покупать у США». Это не просто заявление, а тонкий сигнал рынку о попытке сместить глобальные торговые акценты.

Одновременно обсуждаются варианты новых интервенций с использованием стратегических резервов США. Судя по поведению трейдеров, не исключено, что некоторые интервенции уже были: авиаудары по Ирану совпали с нарушением физических поставок нефти из региона, и объемы через Ормуз в понедельник упали почти на 45%. Хотя уже на следующий день потоки восстановились, это укрепило ощущение, что рынок работает по сценарию скрытого управления.

Макроэкономические факторы также вступают в игру. Согласно последним данным API, запасы нефти в США сократились на 4,3 млн баррелей. Сегодня вечером рынок ждет официальную статистику от EIA. В условиях хрупкого равновесия даже незначительное отклонение от прогноза может вызвать импульс.

Впереди заседание ОПЕК+ 6 июля, где будут обсуждаться объемы поставок на август, а 9 июля истекает ультиматум Трампа по торговым соглашениям с рядом стран. В случае провала переговоров, США обещают ввести тарифы в стиле «Дня освобождения» – и тогда нефтяной рынок вновь окажется в эпицентре глобального давления.

На этом фоне немного в тени остается новость о падении экспорта нефти из России. Показатель снизился до минимума с середины апреля. Bloomberg связывает это с техническими работами в порту Козьмино. Но даже в этом случае стоимость поставок за неделю выросла на 3%.

Также стоит отметить изменение планов некоторых американских компаний: например, Coterra Energy отказалась от прежнего намерения сократить бурение. В компании уверены, что цены на нефть сохранят восходящий тренд.

Техническая картина

На графиках Brent все внимание сейчас приковано к уровню $68. Это мощный технический уровень, пробой которого может привести к новой восходящей волне с целями выше $70. Пока цена замедляется у верхней границы диапазона. Бэквордация на фьючерсной кривой указывает на осторожный оптимизм.

Текущая цена выглядит справедливой, но без мощных новостей рынок вряд ли пойдет выше. Поддержка – в районе $65 и $63, а в случае пробоя вниз, рынок может откатиться к $60, откуда начался весь рост на фоне геополитической турбулентности.

Природный газ

Фьючерсы на природный газ отступили от локального пика ($4,09) и сейчас торгуются ниже $3,60 за MMBtu. Причина – смягчение погодных условий и рост производства: добыча в нижних 48 штатах США снова на подъеме.

Сезонное обслуживание СПГ-заводов также влияет на отгрузки: объемы экспорта сократились с 15 до 14,1 млрд кубических футов в сутки.

Технически газ пробил локальный восходящий тренд и перешел в фазу коррекции. Ближайшей зоной поддержки выступает кластер $3,50–3,55. RSI на часовых графиках показывает признаки перепроданности, и возможна либо консолидация на текущих уровнях, либо попытка отскока в рамках общего диапазона.