Покупки японской иены продолжаются без остановки; USD/JPY погружается в область 150,50

• Японская иена продолжает укрепляться на фоне растущих ставок на дополнительные повышения ставок Банка Японии (BoJ).
• Угрозы тарифов Трампа оказывают давление на настроение инвесторов, но также приносят пользу безопасной иене (JPY).
• Ястребиный прогноз ФРС не впечатляет быков по доллару США (USD) и не поддерживает пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) получила сильное продолжение на четверг и потянула пару USD/JPY к самому низкому уровню с 9 декабря, около середины 150,00 во время азиатской сессии. Укрепляющиеся ожидания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки, еще больше подталкивают доходности японских государственных облигаций (JGB) к самым высоким уровням за более чем десятилетие. В результате сужение процентного дифференциала между Японией и другими странами оказывается ключевым фактором, который продолжает направлять потоки к менее доходной иене (JPY).

Тем временем свежие угрозы тарифов президента США Дональда Трампа снижают аппетит инвесторов к рискованным активам. Это очевидно из нового падения на фондовых рынках и дополнительно поддерживает спрос на безопасную иену (JPY). Доллар США (USD), с другой стороны, испытывает трудности с привлечением покупателей, несмотря на ястребиные протоколы заседания FOMC, опубликованные в среду, что еще больше способствует снижению пары USD/JPY. С последним падением валютная пара подтверждает прорыв ниже отметки 151,00 и, похоже, уязвима для дальнейшего ослабления.

Японская иена продолжает получать поддержку от ястребиных ожиданий повышения доходности JGB

• Член правления Банка Японии Хадзиме Таката заявил в среду, что реальные процентные ставки в Японии остаются глубоко отрицательными, и центральный банк должен дальше корректировать степень монетарной поддержки, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами.
• Это происходит на фоне оптимистичных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Японии за четвертый квартал, опубликованных в понедельник, и укрепляет ожидания, что BoJ повысит процентные ставки, что продолжает подталкивать доходности японских государственных облигаций (JGB) вверх.
• Доходность базовых 10-летних JGB достигает самого высокого уровня с ноября 2009 года, что, в свою очередь, обеспечивает сильный импульс для японской иены во время азиатской сессии в четверг на фоне новой волны бегства от рисков.
• Президент США Дональд Трамп заявил в среду, что он объявит о тарифах на ряд товаров в следующем месяце или даже раньше, что подогревает опасения о глобальной торговой войне и сдерживает аппетит инвесторов к рискованным активам.
• Газета Asahi сообщила в четверг, что министр торговли Японии Ёдзи Муту планирует поездку в США в марте, чтобы попросить администрацию Трампа освободить Японию от предстоящих тарифов на сталь и автомобили.
• Протоколы заседания FOMC в январе, опубликованные в среду, показали, что чиновники отметили высокую степень неопределенности, что требует от центрального банка осторожного подхода при рассмотрении любых дальнейших снижений процентных ставок.
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон отметил, что экономические показатели США были довольно сильными, рынок труда в США стабилен, инфляция снизилась, но все еще остается высокой, и путь к инфляции в 2% может быть неровным.
• Отдельно президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что инфляция снизилась, но все еще является чрезмерной, и как только инфляция упадет, ставки могут снизиться еще больше. Однако это не дает значительного импульса доллару США.
• В экономической повестке США в четверг запланировано публикация еженедельных первичных заявок на пособие по безработице и индекса деловой активности в производственном секторе Филадельфии. Кроме того, выступления влиятельных членов FOMC будут влиять на доллар и пару USD/JPY.

USD/JPY кажется уязвимой для дальнейшего снижения; прорыв поддержки 151.00-150.90 в игре

С технической точки зрения, устойчивый прорыв и закрепление ниже отметки 151,00 могут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз и поддерживает перспективы снижения к психологической отметке 150,00. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к области 149,60-149,55 на пути к отметке 149,00 и минимуму декабря 2024 года, около 148,65.

С другой стороны, горизонтальный уровень поддержки 150,90-151,00 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия, выше которого краткосрочное покрытие может поднять пару USD/JPY к уровню 151,40. Любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи около круглой отметки 152,00 и рискует быстро исчерпаться вблизи области 152,65. Последняя представляет собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и должна стать ключевым разворотным уровнем для краткосрочных трейдеров.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

 

Источник: FxTeam