Протокол заседания Банка Японии: если инфляционные тренды будут соответствовать ожиданиям, возможны постепенные повышения ставок

.fxs-faq-module-wrapper{border:1px solid #dddedf;background:#fff;margin-bottom:32px;width:100%;float:left;font-family:Roboto,sans-serif}.fxs-faq-module-title{color:#1b1c23;font-size:16px;font-style:italic;font-weight:700;line-height:22.4px;text-transform:uppercase;background:#f3f3f8;padding:8px 16px;margin:0}.fxs-faq-module-container{padding:16px;width:100%;box-sizing:border-box;display:flex;flex-direction:column;gap:12px}.fxs-faq-module-section{padding-bottom:16px;border-bottom:1px solid #ececf1;margin-bottom:0}.fxs-faq-module-section:last-child{border:none;margin-bottom:0}.fxs-faq-module-container input[type=checkbox]{display:none}.fxs-faq-module-header{padding:4px 0;background-color:#fff;border:none;position:relative;cursor:pointer;margin:0}.fxs-faq-module-header label{display:block;cursor:pointer}.fxs-faq-module-header label span{display:block;width:calc(100% - 50px)}.fxs-faq-module-header label:after,.fxs-faq-module-header label:before{content:"";position:absolute;top:50%;right:16px;width:8px;height:2px;background-color:#49494f;transition:all .2s ease-in-out;transition-delay:0}.fxs-faq-module-header label:after{transform:rotate(45deg) translateX(-4px)}.fxs-faq-module-header label:before{transform:rotate(-45deg) translateX(4px)}.fxs-faq-module-header label:after,.fxs-faq-module-header label:before{transition:transform .3s ease-in-out}input[type=checkbox]:checked+.fxs-faq-module-section .fxs-faq-module-header label:after{transform:rotate(45deg) translateX(4px)}input[type=checkbox]:checked+.fxs-faq-module-section .fxs-faq-module-header label:before{transform:rotate(-45deg) translateX(-4px)}.fxs-faq-module-content{max-height:0;overflow:hidden;transition:all .3s ease-in-out;color:#49494f;font-weight:300;padding:0;font-size:14.72px;line-height:20px;margin:0}input[type=checkbox]:checked+.fxs-faq-module-section .fxs-faq-module-content{max-height:1000px;margin-top:8px}@media (min-width:680px){.fxs-faq-module-title{font-size:19.2px;line-height:27.2px}.fxs-faq-module-header{font-size:19.2px;line-height:25.92px}.fxs-faq-module-content{font-size:16px;line-height:21.6px}}

Члены правления Банка Японии (BoJ) поделились своими взглядами на перспективы денежно-кредитной политики во вторник, согласно протоколу заседания BoJ в октябре.  

Ключевые цитаты

Политическая процентная ставка осталась на уровне 0,25%.

Член правления подчеркнул осторожный подход к монетарной политике на фоне внутренних и глобальных неопределенностей.

Если инфляционные тенденции будут соответствовать ожиданиям, возможны постепенные повышения ставок, с потенциальным курсом до 1,0% к концу 2025 финансового года.

Член BoJ предлагает постепенное повышение ставки до 1,0% во второй половине 2025 финансового года для лучшей оценки экономической ситуации. 

Член правления разделяет мнение, что BoJ продолжит повышать ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозом. 

Член предлагает постепенное повышение ставок, если инфляция ускорится, как прогнозируется. 

Член предполагает, что рыночные ставки могут быть ниже соответствующих уровней на основе экономических и ценовых прогнозов, а также руководства по монетарной политике. 

Член отмечает сложность прогнозирования пути повышения ставок из-за неопределенности относительно нейтральной ставки в Японии и механизма передачи монетарной политики. 

Представитель MOF заявил, что правительство будет руководить экономической и фискальной политикой, приоритетом которой является вывод Японии из дефляции, и надеется.

BoJ продолжает надлежащим образом руководить политикой в тесной координации с правительством.

Члены согласились, что потребление в Японии, вероятно, будет продолжать умеренно расти.

Несколько членов заявили, что рост заработной платы, вероятно, останется высоким на весенних переговорах о заработной плате в следующем году.

Реакция рынка на протокол BoJ

На момент написания статьи пара USD/JPY выросла на 0,03% внутри дня и составляла 157,18.

Банк Японии FAQs

Что такое Банк Японии?

Банк Японии - центральный банк Японии, который определяет денежно-кредитную политику в стране. В его полномочия входит эмиссия денег и осуществление валютного и монетарного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции в районе 2%.

Какова была политика Банка Японии?

Банк Японии с 2013 года проводил крайне мягкую денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику и инфляцию, которая являлась низкой. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE), или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк еще больше смягчил политику, впервые применив отрицательные процентные ставки, а затем введя контроль над доходностью 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии повысил процентные ставки, фактически начав разворот ультрамягкой монетарной политики.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

В недавнем прошлом масштабное стимулирование экономики Банком Японии привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков, которые предпочитали резко повышать процентные ставки для борьбы с рекордно высокими уровнями инфляции. Политика Банка Японии по сдерживанию ставок на низких уровнях обусловила увеличение разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии принял решение отказаться от сверхжесткой политики.

Почему Банк Японии решил начать сворачивать ультрамягкую политику?

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту японской инфляции, которая превысила целевой показатель Банка Японии 2%. Перспективы роста зарплат в стране - ключевой элемент, стимулирующий рост инфляции, - также способствовали этому процессу.

 

Источник: FxTeam