Уровень «нейтральной» ставки ФРС может быть повышен

Если присмотреться внимательно, то ФРС на протяжении всего 2024 года регулярно подает «ястребиные» сигналы. Да, вы не ослышались – именно «ястребиные». Давайте вспомним – рынок ожидал снижения ставки еще в марте, а затем в июне. Все это время члены FOMC ни разу не говорили об этих месяцах, как о сроках возможного начала процесса смягчения политики. На каждом новом заседании Джером Пауэлл указывал, что изменение денежно-кредитной политики зависет только от поступающей информации. То есть никто из управляющих FOMC не говорил о снижении ставки в первом полугодии. Следовательно, ФРС был большим «ястребом», чем ожидал рынок.

Летом и осенью из США начала поступать информация, которая ясно указывала – рынок труда замедляется. Но даже при этом экономика показывала уверенный рост, вызывая удивление даже у чиновников ФРС. Закончилось все тем, что ФРС снизила ставки, но спрос на валюту США все равно снижается, а экономика по-прежнему растет.

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил сегодня, что снижение процентной ставки на 50 пунктов в сентябре было оправданным решением. По его словам, инфляция приблизилась достаточно сильно к целевой отметке, а рынок труда – «охладился», что требовало решительных действий со стороны регулятора. Г-н Кашкари также отметил, что в первые 6 месяцев 2024 года скачок инфляции вряд ли был трендом. «Устойчивость американской экономики вынуждала меня постоянно повышать уровень долгосрочной ставки», – говорит Кашкари. «Учитывая текущее положение вещей, уровень «нейтральной» ставки растет и будет продолжать увеличиваться до тех пор, пока экономика демонстрирует потрясающую устойчивость», – считает глава ФРБ Миннеаполиса.

Эту информацию сложно трактовать двояко. Если уровень «нейтральной» ставки растет, следовательно ФРС понизит ее меньше, чем ожидает рынок. Следовательно, мы получили еще один «ястребиный» звоночек. Позитивного влияния на курс американской валюты он снова не оказал, что еще больше заставляет сомневаться в текущем повышательном тренде по евро и фунту. Участники рынка повышают спрос на оба инструмента, потому что оба инструмента – растут. Отчеты CFTC говорят о снижении длинных позиций спекулятивными участниками рынка, но и это не помогает. Волновая разметка рушится, новостной фон гораздо реже оказывает давление на доллар, чем тот снижается.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 23 сентября. Понедельник – без сюрпризов.

Анализ GBP/USD. 23 сентября. Шаг назад, два вперед.

Рост вызывает множество вопросов, а покупки рискованны.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися около 13 фигуры. Предполагаемая волна d уже может быть завершена(так как приняла трех волновой вид), поэтому я не могу быть уверенным в возобновлении снижения инструмента сейчас. Но в то же время я не уверен и в дальнейшем повышении котировок – попытка прорыва отметки 1,1181, что соответствует 161,8% по Фибоначчи, оказалась неудачной.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид, но при этом может получиться значительно протяженнее. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но для них нужны сигналы. В данное время нет сомнений в том, что началось построение новой повышательно волны. Ближайшая цель для этой волны – отметка 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.