Финтех от Ozon. На чем маркетплейс намерен заработать в 2025 году

Компания Ozon, российский маркетплейс и финтех-платформа, раскрыла финансовые результаты за 2024 год. Показатель GMV (оборот товаров и услуг на платформе) вырос на 64% — до 2,875 трлн рублей — при прогнозе менеджмента 70%, а выручка и валовая прибыль росли большими темпами, чем расходы. Невзирая на то что маркетплейс по-прежнему фиксирует убыток, связанный с активной инвестиционной программой и экспансией на рынке, денежный поток вырос более чем втрое, а скорректированная EBITDA по итогам года выросла в 6,3 раза, достигнув 40,1 млрд рублей. Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает, что ждать от Ozon в 2025 году и на какие таргеты нацеливается менеджмент.

По итогам 2024 года Ozon увеличил показатель общего объема оборота товаров (GMV, включая услуги) на 64% — до 2,875 трлн рублей. Выручка выросла на 45%, достигнув 615,7 млрд рублей, в результате роста выручки от оказания услуг, а также увеличения процентной выручки в 3,5 раза. Валовая прибыль продемонстрировала рост на 126%, достигнув 99,9 млрд рублей, за счет улучшения монетизации маркетплейса и расширения услуг в финтех-сегменте. Чистый поток денежных средств от операционной деятельности вырос более чем втрое и достиг 286,3 млрд рублей. Скорректированная EBITDA по итогам года выросла в 6,3 раза, достигнув 40,1 млрд рублей.

Невзирая на рост денежных потоков, Ozon получил чистый убыток в 59,4 млрд рублей. Компания несет большущими затраты на инвестпрограмму: чистый поток денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, увеличился с 27,3 млрд рублей в 2023 году до 77,5 млрд рублей в 2024 году в связи с проводимым и плановым расширением логистической инфраструктуры и вложениями в ОФЗ на сумму 12,1 млрд руб. Инвестиции приносят ощутимые результаты: по состоянию на 31 декабря 2024 года общая площадь складских помещений увеличилась на 47% г/г и превысила 3,5 млн кв. м. Это значит, что компания сможет принять больше товаров для продажи и потенциально нарастить оборот в регионах.

Негативное влияние на итоговый финансовый результат 2024 года оказал и рост финансовых расходов: до 44,7 млрд рублей против 5,8 млрд рублей в 2023 году в результате роста процентных обязательств, увеличения стоимости заемных средств по части долговых обязательств, ставки по которым привязаны к ключевой ставке Банка РФ. Напомним, за прошлый год она выросла практически на четверть — с 16% до 21%.

Выросли и операционные расходы до убытков и страховых возмещений, связанных с пожаром: они увеличились на 52%, достигнув 115,7 млрд рублей. Расходы на продажи и маркетинг составили 49,3 млрд рублей (рост — 71%), технологический контент — 39,1 млрд рублей (рост — 46%), общие и административные расходы — 21,3 млрд рублей (рост — 13%), ожидаемые кредитные убытки по финансовым активам финтеха — 5,9 млрд рублей (рост — 259%).

Менеджмент неоднократно заявлял, чт...