JPMorgan: шансы на рецессию в США упали после тарифного перемирия Трампа и Китая

Временное перемирие в торговой войне с Китаем снизило шансы на рецессию в США в этом году, считают аналитики JPMorgan.

«Недавнее снижение администрацией некоторых из наиболее драконовских тарифов, введенных в отношении Китая, должно снизить риск того, что экономика США скатится в рецессию в этом году. Мы считаем, что риски рецессии по-прежнему высоки, но сегодня они ниже 50%»», — написал главный экономист JPMorgan по США Майкл Фероли.

Когда Трамп объявил о повышении тарифов в «День освобождения» 2 апреля, банк оценил вероятность спада в американской экономике в 60%.

По оценкам JPMorgan, пересмотр импортных пошлин привел к снижению средней эффективной тарифной ставки с 24% до 14%, что означает снижение налогов практически на 300 миллиардов долларов. Большая часть тарифных издержек ложится на плечи потребителей в виде повышения цен, поэтому пауза в торговой войне должна привести к некоторому снижению потребительских расходов, поясняют аналитики банка.

«Согласно нашему моделированию, этого достаточно, чтобы изменить прогноз экономического роста на второе полугодие с умеренного сокращения на умеренный рост», — добавляют они.

JPMorgan повысил свой прогноз экономического роста в США в этом году до 0,6% по сравнению с 0,2% до приостановки действия тарифов в отношении Китая.

Тем ни менее, оставшиеся импортные пошлины по-прежнему способствует росту инфляции, что повлияет на располагаемый доход и потребительские расходы, уточнил Фероли. Он прогнозирует, что индекс цен на личные потребительские расходы, ключевой показатель инфляции, вырастет до 3,5%, а не до 4%, но все равно превысит 2,2% в начале года.

В заметке Фероли также говорится о незначительном риске на рынке труда, поскольку предприятия воздерживаются от расширения штатов и инвестиций из-за экономической неопределенности, вызванной тарифами. В этом году о планах по сокращению персонала объявили многие крупные компании, включая Morgan Stanley, Wayfair, UPS и Meta.

«Мы по-прежнему прогнозируем умеренное сокращение занятости в конце этого года, поскольку спрос на рабочую силу, по прогнозам, замедлится еще больше, чем предложение рабочей силы», — написал Фероли.

Что касается политики ФРС, JPMorgan ожидает, что регулятор вернется к снижению ставок лишь в декабре, а не в сентября, как предполагалось ранее.

Китайские и американские участники торговых переговоров объявили в понедельник, что достигли соглашения о снижении тарифов на 90 дней и на большущую глубину, чем ожидалось. Американские тарифы на китайский импорт, которые в прошлом месяце увеличились до 145%, будут снижены до 30%. Пекин сократит тарифы с ответных 125% до всего 10%.

На этих новостях фондовые индексы США выросли и отыграли потери со 2 апреля. Однако некоторые эксперты, включая чиновницу Федеральной резервной системы Адриану Куглер, заявил...