Набиуллина преподнесет сюрприз 25 июля: вопрос с будущем россиян решен окончательно

Набиуллина преподнесет сюрприз 25 июля: вопрос с будущем россиян решен окончательно

Всё не так, как думали

25 июля Банк России примет решение по ключевой ставке, и у регулятора есть все основания удивить рынок более сильным шагом, чем ожидается. Большинство экспертов уверены: ставка снизится минимум на 2 процентных пункта и опустится до 18% годовых, однако макроэкономические данные последних недель дают основания предполагать даже еще более резкое смягчение политики.

Свежая статистика Росстата фиксирует резкое замедление инфляции — в июле годовой прирост цен замедлился до 9,34% с 9,46% неделей ранее, несмотря на индексацию тарифов ЖКХ. По словам экономистов, если убрать этот фактор, показатель был бы еще ниже. Ожидания населения по инфляции остаются высокими — 13% по данным последних опросов, и прогресс здесь пока не достигнут по мнению аналитиков, например, главного экономиста «Т-Банка» Софьи Донец. Тем не менее инфляция быстро удаляется от двузначных значений и приближается к целям регулятора.

Вместе с этим отчетливо замедляется экономическая активность: индикатор бизнес-климата в июле обрушился с 3,0 до 1,5 пункта — это минимум с осени 2022 года. Оценки предприятий по текущей ситуации и прогнозам спроса снижаются в большинстве отраслей, а темпы роста бизнеса по сути стагнируют. Финансирование компаний и потребительское кредитование слабеют: портфель потребкредитов в июне впервые за последние месяцы сократился на 0,4% после нулевой динамики в мае. Банки стали осторожнее с одобрением заявок, а сами россияне все чаще отказываются от новых кредитов.

Экономисты отмечают, что продолжение жёсткой денежно-кредитной политики при текущем торможении экономики и слабой инфляции может только усугубить ситуацию. И хотя консенсус-прогноз предполагает снижение ставки на 2 процента, есть основания для неожиданно сильного шага — вплоть до снижения на 3 процентных пункта сразу, что стало бы максимально сильным сигналом поддержки для экономики и бизнеса. Некоторые аналитики полагают, что решение Банка России определит траекторию экономической активности на ближайшие месяцы, поскольку мягкая политика способна вернуть импульс развития и понизить стоимость кредитов для компаний и населения, пишет источник.