ЦФА не стали полноценной заменой банковским кредитам для девелоперов

Российские девелоперы все чаще прибегают к цифровым финансовым активам (ЦФА) и облигационным займам в качестве альтернативных источников финансирования. Однако данные инструменты пока не способны полноценно заменить традиционное банковское кредитование.

Крупные застройщики, включая Legenda, Glorax и ГК Dars, уже используют подобные механизмы привлечения инвестиций. Как отмечает основатель платформы «Вдело» Сергей Федореев, главное преимущество внебанковских решений заключается в большей гибкости на начальных этапах реализации проектов, особенно в условиях ужесточения требований кредитных организаций к темпам продаж и структуре эскроу-счетов.

При этом специалисты указывают на существенные ограничения альтернативных инструментов. ЦФА и облигации остаются дорогостоящими и преимущественно доступными крупным игрокам рынка, при этом инвесторы принимают на себя значительную долю проектных рисков.

Также исполнительный директор Клуба инвесторов Москвы Владислав Преображенский сообщает о появлении разнообразных цифровых активов: от привязанных к индексу стоимости жилья до обеспеченных арендным доходом. Он подчеркивает необходимость тщательной экспертной оценки каждого предложения.

По мнению аналитиков, основная ниша альтернативного финансирования — привлечение стартового капитала на ранних стадиях проектов. Перспективы дальнейшего развития рынка ЦФА будут определяться готовностью инвесторов работать с подобными инструментами.