DayTimeNews.RUЧтобы понять что ждет в будущем компанию – профессиональные инвесторы смотрят на ее
Баланс - (BS – balance sheet),
Отчет о прибылях и убытках - (P&L или БДР)
кэш-флоу (СF – cash flow или БДДС)
*P&L - это профит энд лосс (прибыли/доходы и потери)
Давайте взглянем через призму этих документов – как профессиональный участник финансового рынка на «корпорацию США», которую сейчас возглавляет рыжий Дони.
*для всех кто хочет обсуждать и проверять цифры для данной статьи – внизу есть источники данных. Идите туда.
Корректная финансовая отчетность
(финансово-бухгалтерская модель)
США (на середину 2025 г.)
"Корпорации - ГОСУДАРСТВО США)
Выручка (ВВП) ≠ Доходы бюджета
Ключевая ошибка в некоторых расчетных моделях по США:
ВВП — это не выручка государства, а совокупная рыночная стоимость всех конечных товаров/услуг. и ! Государственные доходы — лишь часть ВВП.
Начинаем с доходов и расходов.
⚖️ «ВВП США это не P&L "Корпорации США"
НЕПРАВИЛЬНЫЙ P&L
| Показатель | Сумма (2025 г.) | Комментарий |
|-----------------------------|---------------------|-----------------------------------|
| Выручка (ВВП) | $29.1 трлн
Валовой выпуск экономики (аналог: оборот компании) |
| Себестоимость (COGS) | $29.1 трлн
По определению ВВП = конечное потребление + инвестиции + чистый экспорт. Это не затраты государства!
| Валовый доход (не прибыль) | $0
ВВП по построению равен сумме всех доходов (зарплат, прибылей, налогов) |
ПРАВИЛЬНЫЙ P&L «Корпорация США»
(но не всей экономики США (то есть не всей совокупности различных компаний и хозяйств)! – это очень важно!)
«Корпорация США» - это как большой "БИЗНЕС-ЦЕНТР".
В котором располагаются и платят «аренду» - арендаторы (бизнесы, домохозяйства и т.д.).
Доходы (Revenue) «США»
| Источник | Сумма | доля в % от ВВП |
|--------------------------------|----------------|----------------------|
| Налоговые поступления | $4.43 трлн | 15.2% |
| Таможенные пошлины | $80 млрд | 0.3% |
| Прочие доходы | $210 млрд | 0.7% |
| Итого доходы | $4.72 трлн | 16.2% |
Расходы (Expenses)
| Категория | Сумма | доля в % от ВВП |
|---------------------------------|-----------------|----------------------|
| 1. Операционные расходы | $6.42 трлн | 22% |
| - Социальные выплаты | $2.8 трлн | 9.6% |
| - Оборона | $886 млрд | 3.0% |
| - Здравоохранение (Medicaid)| $592 млрд | 2.0% |
| - Прочие госпрограммы | $2.14 трлн | 7.4% |
| 2. Финансовые расходы | $1.1 трлн | 3.8% |
| - Обслуживание госдолга | $1.1 трлн | 3.8% |
| Итого расходы | $7.52 трлн | 25.8% |
???? Итог P&L "государства США"
(но не всей экономической системы, "живущей" там)
- Операционный убыток: Доходы ($4.72 трлн) - Операционные расходы ($6.42 трлн) = -$1.7 трлн
- Чистый убыток: -$1.7 трлн - $1.1 трлн (фин.расходы) = -$2.8 трлн
(Дефицит бюджета 2025 г.:
$1.7 трлн покрывается заимствованиями,
$1.1 трлн — рефинансированием долга)
???? Cash Flow (Поток платежей)
| Поток | Сумма |
|-------------------------------|---------------|
| Притоки (Cash Inflow) | |
| - Налоги/пошлины | $4.72 трлн |
| - Новые займы | $1.7 трлн |
| Оттоки (Cash Outflow) | |
| - Соцвыплаты,
оборона,
медицина | $6.42 трлн |
| - Проценты по долгу | $1.1 трлн |
| Чистый Cash Flow | -$1.1 трлн |
???? Ключевые проблемы – выявляемые этой моделью (финансово-бухгалтерской)
1. Перманентный дефицит:
- Операционные расходы > Доходы на 36% ($1.7 трлн/год)
- Для покрытия нужны ежегодные займы = 5.8% ВВП
2. Эффект "снежного кома":
- Финансовые расходы ($1.1 трлн) = 25% налоговых доходов
- К 2030 г. достигнут $1.5 трлн (8.5% ВВП)
3. Бухгалтерские манипуляции:
- Учёт заимствований из соцфондов ($200 млрд/год) как "доходов"
- Скрытое завышение ВВП на 1.5% через повторный учёт финансовых трансфертов
Годовой баланс "госкорпорации США" за 2024 годЧто мы здесь видим?
➠ Чистая стоимость - ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ: -$69 трлн (без учёта будущих налоговых прав)
У «корпорации США» долгов (пассивов) в 3,6 раза больше, чем активов.
Однако )...
- если "списать" социальные обязательства
- то ... произойдет
- "чудесной "исцеление"
больного "хроническим дефицитом и грабежом"
???? Прогноз согласно экстраполяции данных
(который может быть ускорен текущими бюджетными инициативами рыжего Дони).
- До 2028 г.:
Дефицит бюджета сохранится на уровне $1.5–1.8 трлн/год
- Точка невозврата: 2028–2030 гг.,
когда обслуживание долга ($1.8+ трлн)
превысит военные расходы
(поэтому и растут военные расходы)
- Сценарии:
- Базовый:
«Управляемая» девальвация доллара + «управляемая» ГИПЕРинфляция (а не 8-10% реальные сейчас, против 2-2,5% официально). Начало 2025-2026 год. Судя по курсу доллара к основным мировым валютам – делаются попытки начать реализацию данного сценария. Тестируются технические уровни поддержки.
Основная угроза сценарию – «нерациональное поведение ключевых держателей долговых обязательств» - как вкладчики банков. То есть очень высокая вероятность перехода «базового сценария в «кризисный».
- Кризисный:
Технический дефолт по соцобязательствам в 2027-2028 году – «социальный взрыв», гражданская война. (для купирования этих рисков – необходима «сильная рука». Надежды на то что , рыжий Дони будет «сильной рукой» - не оправдались. «Сильная рука» - это всегда консенсус «элитарных» владельцев «ключевых» активов – относительно «арбитражной» функции – «сильной руки». Современные примеры – Китай, Россия, Иран, Израиль). Отсутствие и невозможность «сильной руки» - переводит ситуацию в сценарий «временного коллапса» , для нахождения консенсуса. Если ресурсы будут исчерпаны раньше чем будет найден «арбитр» - система деградирует и «распадается». Бывшая метрополия становиться «колонией» - более мобильных «государственных» корпораций. (Примеры мобильности – Китай, Россия, Израиль).
- Коллапсный:
Отказ от доллара в глобальной торговле → распад системы - распад США на несколько «квази-государств». В реальности останется только одна «уменьшенная» главная метрополия (как Россия после распада СССР), которой будут экономически «подчиняться» все остальные. Это определиться «консенсусом» и самовыдвижением из среды владельцев фин-теха, финансов, инфраструктуры, основные производства группы А и генералов, контролирующих остатки военных функционирующих активов - «сильной руки»).
- Завершение всех сценариев возможно в течение 3-5 лет.
Исход, последовательность, глубина реализации каждого из сценариев или их последовательное исполнение по «принципу домино» - зависит от «точки бифуркации» которая предположительно находится в 2027-2028 году.
Распад «нового Вавилона» неизбежен. Но разрушаясь «этот новый всемирный Вавилон» может разрушить и весь мир вместе с собой.
А может и не разрушить.
На все воля Господня.
> Источники: CBO, U.S. Treasury, ФРС. Данные по ВВП: IMF WEO (2025).
p.s. Эта статья это просто уточнение стратегического прогноза по дате начала "базового" сценария - который сделал знаменитый в определенных кругах "АВАНТЮРИСТ" - еще возможно в 2008-2010 годах. Однако он не учел сразу (при первом прогнозе) - "способность" финансовых рынков США - "вмещать в себя" виртуальные деньги ФРС (QE) и осуществлять "финансовый" грабеж вместо обычного "военного" через трансляцию инфляции через доллар.
p.p.s Именно поэтому - основная причина отказа от доллара не политическая, а экономическая (политика вторична к экономике - читайте классиков - только не Самуэльсона пожалуйста).
И именно "финансово-экономическая" причина того, что доллар стал инструментом "невидимого" (финансового) грабеж через трансляцию инфляции из США в суверенные экономики других государств - эта причина и стала драйвером объединением таких "разных" государств в БРИКС.
СМОТРИТЕ ТАКЖЕ: