Опрошенные ЦБ аналитики второй раз подряд улучшили прогноз по курсу рубля

Аналитики крупнейших российских банков и инвесткомпаний, участвующие в макроэкономическом опросе Банка РФ, второй месяц подряд улучшают свои прогнозы по курсу рубля на 2025-й и на последующие 2 года, следует из данных, опубликованных регулятором.

Согласно апрельскому прогнозу аналитиков, средний курс доллара в 2025 году составит 95,2 руб. В марте участники прогнозировали 98,5 руб. за доллар, а в феврале — 104,7 руб.

Так как аналитики прогнозируют средний курс за год, в нем учитывается и уже случившееся укрепление рубля в 2025 году. С начала 2025 года рубль укрепился по отношению к доллару практически на 20%, следует из официальных курсов ЦБ. В марте курс доллара США относительно рубля достигал минимального значения — 81,5 руб. с июля 2023 года, указывал ЦБ в обзоре рисков финансовых рынков. На 16 апреля 2025 года официальный курс доллара — 82,3 руб.

На внебиржевых торгах с начала года рубль укрепился к доллару на 38%, оценивал Bloomberg. По динамике рубль обогнал главный защитный актив — золото, которое подорожало в этот же период на 23%, подсчитывало агентство.

Вместе с прогнозами по курсу на 2025 год опрошенные ЦБ аналитики улучшили свои ожидания и на последующие 2 года. В 2026-м они прогнозируют курс доллара в 102,4 руб. против 104 руб. месяцем ранее. В 2027-м — 106,7 руб. против 107 руб. месяцем ранее.

Также участники макроопроса скорректировали свои ожидания относительно уровня ключевой ставки. Они считают, что в 2025-м средний уровень ставки составит 20% против 20,1%, которые закладывались в мартовском прогнозе. ЦБ в своем февральском среднесрочном прогнозе указывал диапазон в 19–22%, который подразумевает как возможное повышение, так и понижение ставки в 2025-м. Но вероятность последнего сценария с ужесточением снизилась, заявляла председатель Банка РФ Эльвира Набиуллина на брифинге после заседания по ставке в марте. Новейший среднесрочный прогноз ЦБ планирует представить 25 апреля.

Кроме того, участники макроопроса в апреле незначительно ухудшили свои ожидания по инфляции. Они считают, что по итогам 2025 года инфляция составит 7,1% против 7%, прогнозируемых в марте. Прогнозы на 2026-й и 2027-й остались неизменными — 4,8 и 4% на конец года соответственно. Сам ЦБ считает, что инфляция приблизится к целевым 4% уже в 2026 году.